2335 подписчиков
Чем грозит обвал рубля?
Еще 1 декабря 2022 г., за 4 дня до введения эмбарго на российскую нефть, за доллар в России давали 60 рублей. Спустя 132 дня, 12 апреля 2023 г., за доллар дают уже более 82 рублей, то есть на 37% больше. Кто виноват и что делать?
1. Следует признать факт, что эмбарго на нефть, в отличие от других санкций, оказалось более эффективной мерой против России, чем предыдущие. Резкое снижение закупок со стороны недружественных стран и введение потолка цен значительно снизили экспортные поступления в страну. Баланс спроса и предложения на валютном рынке нарушился, так как валюты в страну от экспортеров стало приходить меньше, а спрос на валюту от импортеров после провала 2022 года вырос и стабилизировался. Однако статистика показывает, что и экспорт российской нефти уже восстанавливается после переориентации поставок с запада на восток и снижения первоначально огромных дисконтов для Индии и Китая. Баланс, по моим ощущениям, где-то близко.
2. Как ни странно, эмбарго помогло правительству решить проблему высокого курса рубля, так как курс 60 рублей никак не благоприятствовал экспортерам – главным донорам бюджета. А курс 70-80 рублей повысит доходы компаний-экспортеров и облегчит Минфину выполнение своих задач.
3. Снижение курса рубля на 37% естественным образом повышает инфляционные ожидания населения, но, в отличие от прошлых девальваций, нынешняя слабее отразится на простых гражданах, так как доля импортных товаров в их потреблении за последний год серьезно снизилась. Мы видим стремительно растущие котировки валют в банках, обменниках и на бирже, но ценники в магазинах не стремятся повторить их динамику по трем причинам: импорта мало, люди за прошлый год устали паниковать и стали немного разумнее, да и денег устраивать очередной ажиотаж и опустошать полки маловато. У людей появился какой-то психологический иммунитет к таким вещам. Возможно, это к лучшему.
4. Так что ничем серьезным никому из россиян обвал рубля, на мой взгляд, не грозит. Исключение составляет бизнес, завязанный на импорте товаров, но предприниматели не впервые сталкиваются с валютными рисками, так что справятся, не сомневаюсь. Пророчить курс выше 100 или 200 не стану, это весело, но глупо. Рынок скоро придет в равновесие примерно на текущих уровнях. Это не прогноз, а мое личное мнение. И на всякий случай напомню, что играть на валютных курсах вредно для здоровья и кошелька.
#валюта #рубль
2 минуты
12 апреля 2023