119 подписчиков
На диаграмме - 30 банков с крупнейшими объемами незастрахованных депозитов, взяты крупные банки США, с активами не менее $50 млрд. Использованы данные S&P Global. Обанкротившийся совсем недавно SVB-банк на первом месте, его «коллега по несчастью» Signature bank – на четвертом (отмечены красным цветом).
О причинах краха SVB-банка я недавно писал большой пост на нашем канале, тут все понятно, как, в общем, и с Signature bank. Меня больше интересуют вторая строчка: Bank Оf New York Mellon. Все дело в том, что BONY является еще и одним из крупнейших кастодианов.
Если кратко, кастодиан – это банк - хранитель ценных бумаг своих клиентов. Например, одна из схем доступа россиян на американский фондовый рынок через Санкт-Петербургскую Биржу предполагает именно BONY в качестве конечного, вышестоящего депозитария, в котором и учитываются американские бумаги всех российских владельцев. Вторая, альтернативная схема, предполагала использование в качестве конечного депозитария европейский Euroclear…
Как все помнят, история с Euroclear закончилась блокировкой всех активов российских инвесторов весной 2022 года, и с тех пор воз и ныне там….. Альтернативный канал через BONY тогда не был перекрыт, BONY пока не заблокировал ценные бумаги россиян. ПОКА…
Сложно сказать, почему - видимо, для американцев частная собственность в большей степени «священная корова», чем для европейцев. Да и не в этом дело. А дело в том, что Санкт-Петербургская биржа, как будто ничего и не произошло, даже не думает что-то предпринимать, как-то менять ситуацию, искать какие-то способы снижения явного инфраструктурного риска для российских инвесторов.
Торговля иностранными бумагами на СПБ идет в обычном режиме, как будто год назад ничего и не случилось, не пострадали сотни тысяч клиентов. У меня в этой связи возникает вопрос: из-за чего могут раньше начаться проблемы у россиян, владеющих американскими бумагами через BONY?
Из-за того, что американцы решат последовать примеру европейцев и просто-напросто «заморозят» все российские активы в BONY, или из-за того, что сам BONY отправится «в мир иной», вслед за SVB? Мы уже не раз писали на нашем канале, что на сегодня инфраструктурный риск для российских инвесторов является ОСНОВНЫМ, превышая даже рыночный риск.
В этой связи все старые схемы доступа на иностранные биржи «из прошлого времени», то есть через российских брокеров и российские биржи, отличаются крайне высоким инфраструктурным риском. И представленная картинка дня с BONY на втором, «почетном» месте, только подтверждает это.
Короче говоря, хочешь инвестировать в западные бумаги - выводи деньги из России, открывай счет у иностранного брокера. Иначе... Ну, мы вас предупредили…
#ифит
2 минуты
10 апреля 2023