6 подписчиков
Финансовые мультипликаторы: как использовать их для оценки инвестиций
P/E (цена/прибыль) – коэффициент, который отражает, сколько инвесторы готовы заплатить за каждый рубль прибыли компании. Чем ниже это число, тем дешевле акции компании. Для правильной оценки P/E необходимо учитывать долг компании.
EV/EBITDA (стоимость бизнеса/прибыль до уплаты процентов и налогов) – коэффициент, который показывает, сколько инвесторы готовы заплатить за каждый рубль прибыли компании, учитывая долг компании. Чем ниже это число, тем дешевле акции компании. Данный мультипликатор используется при покупке облигаций и других кредитных инструментов.
ROE (доходность собственного капитала) – коэффициент, который отражает эффективность использования акционерного капитала компанией. Чем выше ROE, тем лучше для компании и ее акционеров.
Долг/EBITDA – коэффициент, который отражает долговую нагрузку компании. Чем меньше это число, тем лучше для акционеров.
Каждый из мультипликаторов отражает определенную характеристику работы компании, поэтому при оценке инвестиций необходимо учитывать несколько показателей. Не стоит ограничиваться одним мультипликатором, так как компания может быть лучше по одному показателю, но хуже по нескольким другим.
Инвесторам важно понимать, что каждый из мультипликаторов имеет свои особенности и не подходит для оценки всех компаний. Некоторые мультипликаторы нельзя использовать для финансовых компаний, так как их бизнес отличается от нефинансовых структур.
Заключение
Финансовые мультипликаторы являются важными инструментами для оценки инвестиций в акции компаний. При выборе мультипликатора необходимо учитывать особенности работы компании и не ограничиваться одним показателем. Важно помнить, что каждый мультипликатор имеет свои особенности и не подходит для оценки всех компаний, особенно финансовых.
1 минута
12 апреля 2023