4218 подписчиков
Пара слов о Сегеже
Когда-нибудь доберусь до подробного обзора.
Цифры неприятные:
- OIBDA минус 16%
- Маржа минус 9 п.п.
- Чистая прибыль минус 60%
Мои комментарии:
- Долг 4.1х - это много. Нет, ещё не катастрофа.
- Долг растёт стремительно. Пространства для наращивания уже нет.
- Платить дивиденды при таком долге опасно. Но Системе нужны деньги. У меня был обзор, они там все в долгах.
- Надежда на слабый рубль (80+) и поддержку от государства (выпрашивают больше субсидий на перевозку).
- Компания говорит, что падение из-за переориентации на другие рынки, дальше должно быть лучше. Посмотрим. Курс рубля в 2023 году всё-таки лучше, должен помогать.
- Остановили инвестиции в развитие - капекс поддерживающий. Ну и режут расходы везде, где есть такая возможность.
Если верите в слабый рубль, рост цен на продукцию и больше поддержки со стороны государства, то идея в акциях может быть. Да, нужно быть готовым к паузе по дивидендам.
Я не держу, покупать не планирую.
Ситуация непростая. Надо ждать отчёт за первый квартал. Будет виден эффект от более слабого рубля. Посмотрим, насколько это поможет.
Около минуты
31 марта 2023
1611 читали