1 подписчик
Верхний график показывает нам ожидания рынка по ставке ФРС.
И это действительно выглядит как очень адекватный прогноз - потолок в этом цикле будет достигнут на уровне 5-5,25%. И наш прогноз на растущую динамику рынков во второй половине 2023 года базируется на этом.
Но график ниже не даёт покоя - цены на подержанные автомобили. Он намекает на то, что инфляция может прыгнуть даже при текущей ставке ФРС, а это значит, что ФРС потребуется продолжить агрессивное повышение ставки. И вот тут начинается область фантастически неожиданного сценария. С одной стороны это наименее вероятное сейчас событие, с другой стороны такая ставка может принести космическую доходность, что естественно коррелирует с таким же риском.
Цены на подержанные авто могу расти по причине того, что новые авто значительно подорожали и стоимость автокредита тоже сильно выросла, поэтому американцы решили пока на подержанных авто поездить. На нашем авторынке, что-то похожее сейчас происходит. Вообще последние новости из США с банковским кризисом, инфляцией и неразберихой в политике сильно напоминает новостной фон России 90х.
Вывод: любой прогноз даже самый верный нужно испытывать противоположными фактами. Наш мозг очень хитрый, если он выбирает какое-то убеждение, то в последствии фильтрует все факты, которые не коррелируют с этим убеждением, в таком случае можно получить проблему из-за того, что вовремя не увидел ошибочность прогноза.
Внимательно следим за инфляцией - это главный фактор остановки поднятия ставки, а вместе с этим и смены тенденции на рынках.
1 минута
29 марта 2023