Найти тему
857 подписчиков

Сегодня GloraX начал продажу облигаций: что нужно знать и есть ли подводные камни?


Для начала ответим на вопрос: «Зачем вообще девелоперы размещают облигации?».
Облигации — это ценные бумаги, которые удостоверяют заем между заемщиком и кредитором, то есть между компанией, выпустившей облигацию, и инвестором. Их выпуск позволяет привлечь финансирование в достаточно короткое время. Несколько лет назад государство внесло ограниченный запрет на привлечение денежных средств со стороны дольщиков, из-за этого строительные компании были вынуждены искать альтернативные источники привлечения финансирования. Еще один плюс для девелопера - заменяя банковские кредиты облигациями, он увеличивает свободные лимиты в банках, что позволяет ему начинать реализацию новых проектов. По статистике 2019-2022 годов, доходность облигаций российских девелоперов в среднем немного выше, чем доходность компаний с тем же кредитным рейтингом, но из других секторов.

Словом, в выпуске облигаций нет ничего инновационного и уникального для строительной сферы. Но сегодня появилась информация, что аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) присвоило выпуску 2-летних облигаций ООО "Глоракс" объемом ₽1 млрд. кредитный рейтинг на уровне BBB-(RU).

Такой уровень считается самым низким среди рейтингов инвестиционной категории.

Агентство считает, что кредитный рейтинг компании обусловлен средним операционным риск-профилем, средними оценками рентабельности, долговой нагрузки и ликвидности, а также очень высоким показателем обслуживания долга.

Сбор заявок на выпуск облигаций проходил со 2 по 6 марта. Ставка 1-го купона установлена на уровне 15% годовых, ей соответствует доходность к погашению на уровне 15,87% годовых.
Дата окончания размещения облигаций - 14 апреля или дата размещения последней облигации выпуска.
Стоит отметить, что дебютный выпуск 3-летних облигаций на ₽1,5 млрд компания успешно разместила в августе 2022 года.

Glorax основана в 2014 году, занимается девелопментом жилой, коммерческой и общественной недвижимости. Основное направление - жилищное строительство в сегментах комфорт- и бизнес-класса. Компания известна проектами в Санкт-Петербурге, но также присутствует на рынке Москвы и Московской области.
1 минута