119 подписчиков
Вчера в личной переписке с другом коротко обсудили стоит ли сейчас продавать подросший биток. Предсказывать поведение такого волатильного инструмента - дело неблагодарное.
Но размышления оказались полезными - мелкие и средние банки не думали о рисках повышения ставки, из-за этого получили гигантские убытки, пока на бумаге, но bank run вкладчиков заставляет их выходить из активов и получать дыру в балансе.
Все это как двойной ван дам с двойным ударом - с одной стороны распродают трежеря и давят на их доходность в моменте, с другой стороны формируют системную угрозу для экономики и ФРС придется реагировать.
Уже не раз писал, что по ощущениям последние годы ФРС следуюет за рынком, а не двигает рынок в нужном направлении.
По итогам недели на рынке формируется консенсус, что ФРС придется заливать этот пожар деньгами, потому что надо и госдолг поддержать и банки спасти.
И вот утром госоподин Spydell(читать его надо аккуратно, он явно с первого канала) пишет, что рыночные ожидания по ставке изменились. Теперь предел выставляют на 4,75%, а дальше будет снижение.
Вы можете себе представить какой будет пролив на рынках акций и госдолга, если ФРС позволит себе поднять ставку в ближайший месяц выше 5,25%?
Но вернемся к битку. Как только стало понятно, что ФРС хоть и заявляет что bailout не будет, но представила план спасения, рынок все верно считал, и крипта пошла вверх.
Ближайшее время рынок будет метаться из одной крайности в другую.
Сегодня все цветет и зеленеет, потому что консенсус в скором развороте риторики ФРС. Если кто-то из FED опять наденет шапку ястреба, все полетит в красную зону.
Пока у меня ожидания, что ФРС все равно придется включать печатный станок, где-нибудь к лету. Вполне вероятен сценарий и выхода на скорые переговоры по Украине, тем более, что Песков вчера уже объявил, что со стороны России переговоры больше не выглядят приемлимым сценарием, только победа на поле боя. Помните, как лидеры G-7 призывали победить Россию там же? Как говорится, за что боролись на то и напоролись.
Но до этого момента рынок может еще поболтать в разные стороны. А потом новая печать, рост рынков и инфляции.
У меня BIAS в последний год тяготеет в сторону золота, потому не буду лишний раз вам об этом напоминать. Ой, ну вот вырвалось.
1 минута
14 марта 2023