3 подписчика

Чистая прибыль РусГидро по МСФО в 2022 г. снизилась до 19,32 млрд руб., EBITDA - до 91,61 млрд руб.

❗️Комментарий аналитиков Ак Барс Финанс 👇

Статистику прибыли компании значительно ухудшил убыток от обесценения основных средств и финансовых активов отраженный на балансе, в основном, в последнем квартале. При этом, рыночные оценки чистой прибыли и EBITDA, составляли, по нашим данным, порядка 39 млрд руб. и 110 млрд руб.

С учетом данной информации, полагаем, что Русгидро по итогам 2022 г. выплатит акционерам 2,3 руб. на акцию, что соответствует минимальному обозначенному в дивполитике уровню.

Ожидаем улучшения динамики доходов компании в следующем году при стабилизации производства энергии на уровне 3% г./г., что соответствует долгосрочному тренду данного показателя. По итогам 2023 г. ожидаем дивидендных выплат Русгидро на уровне 0,05 руб. на акцию. Оценка справедливой стоимости компании на перспективу ближайших 12 месяцев незначительно снижена, составляет 0,9066 руб. за акцию, что предполагает 15%-ный потенциал роста и рекомендацию «покупать». Оценка учитывает 10%-ный дисконт – поправку на отраслевые и нерыночные риски.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#аналитика

1 минута

3 марта 2023