АКБФ Инвестиции

АКБФ уже длительное время придерживается базового прогноза по нефтяному рынку на 2026 год и сохраняет его без пересмотра: Несмотря на усиление геополитической напряженности и повышенную волатильность на сырьевых рынках, считаем, что фундаментальные факторы, лежащие в основе среднесрочного ценового сценария в целом сохраняются. Эскалация израильско-иранского противостояния усилила краткосрочную волатильность нефтяных котировок. Вместе с тем, в рамках наших оценок, текущий виток напряженности представляется...

Привет, друзья! С вами Барсик Амир, и мы продолжаем нашу финансовую азбуку! Сегодня разберём букву «Ш» и три термина, которые помогут вам лучше понимать рыночные механизмы. Другие буквы: «А», «Б», «В», «Г», «Д» часть 1 и часть 2, «Е», «Ё», «Ж», «З», «И», «К», «Л», «М», «Н», «О», «П», «Р», «С», «Т», «У», «Ф», «Х», «Ц», «Ч». ШОРТ (Short) — это позиция, которая приносит прибыль от падения цены актива. Как это работает? Вы берёте акции взаймы у брокера и сразу продаёте их по текущей цене, рассчитывая позже выкупить обратно дешевле...

ВТБ готовится к одной из самых заметных корпоративных перестроек последних лет. Банк переводит все привилегированные акции в обыкновенные. Для инвесторов это не история про снижение дивидендов. Это история про упрощение структуры, прозрачность расчетов и переоценку стоимости акций. Прогноз составлен 24.02.2026. ПАО «Банк ВТБ» раскрыл схему конвертации привилегированных акций в обыкновенные. Конвертация не повлияет на распределение дивидендов по итогам 2025 года. При этом она упростит расчеты по выплатам акционерам...

Ожидаем, что третья декада февраля пройдет в условиях повышенной неопределённости. Доходности ОФЗ остаются у верхних границ диапазонов, валютные курсы приближаются к справедливым уровням, а инвесторы постепенно смещают фокус на акции. Именно в эти дни формируются ожидания на первую неделю марта. В перспективе ближайшей недели по широкому сегменту ОФЗ преобладают шансы роста доходностей. При этом уже по итогам недели, начинающейся 2 марта, ожидаем их снижение. По выпуску ОФЗ 26226 целевой усреднённый уровень на конец следующей недели по-прежнему оценивается в диапазоне 14,15–14,70% годовых...

Обыкновенные и привилегированные акции ПАО «Сбербанк России» с начала недели подорожали примерно на 4% и, по нашим наблюдениям, выглядят заметно лучше рынка. При сохраняющихся прогнозных рисках допускаем сохранение сравнительно благоприятной динамики бумаг до конца недели. Текущие движения, как представляется, отражают усиление интереса инвесторов к защитным инструментам. Прогноз составлен 18.02.2026. Полагаем, что акции Сбербанка в очередной раз отыгрывают свои традиционные защитные характеристики,...

Привет, друзья! С вами Барсик Амир, и мы продолжаем нашу финансовую азбуку! Сегодня разберём три важных термина на букву «Ч», которые помогут лучше понимать механику рынка. Другие буквы: «А», «Б», «В», «Г», «Д» часть 1 и часть 2, «Е», «Ё», «Ж», «З», «И», «К», «Л», «М», «Н», «О», «П», «Р», «С», «Т», «У», «Ф», «Х», «Ц». ЧАСТНЫЙ ИНВЕСТОР — это обычный человек, который вкладывает собственные деньги в акции, облигации, фонды или другие инструменты. В отличие от крупных институциональных игроков (фондов и банков), частный инвестор управляет личным капиталом и сам принимает решения...

Акции ПАО «ГМК «Норильский никель» с начала года подорожали на 4,5%. Индекс Мосбиржи за тот же период прибавил 1%. Бумаги поддерживает пересмотр ожиданий по ценам на «корзину» металлов и сигналы price-over-volume в отрасли. При этом отчетность по МСФО за 2025 год внесла коррективы в прогнозы по EBITDA и чистой прибыли. Прогноз составлен 17.02.2026. На фоне сигналов усиления склонности отраслевого менеджмента к политике price-over-volume, а также с учетом кратко- и среднесрочной динамики цен на цветные...

С начала недели рубль показал умеренное укрепление, отражённое в динамике инструмента USDRUB_TOM. Однако фундаментальные факторы по-прежнему ограничивают устойчивость этого движения. С начала недели курс рубля расчётами «завтра», отражённый в динамике биржевого инструмента USDRUB_TOM, вырос на 0,8%. USDRUB_TOM — это торгуемый на Московской бирже контракт по купле-продаже долларов США за рубли РФ с закрытием лота и переводом средств на счёт на следующий день после закрытия ордера. Мы полагаем, что...

Акции МКПАО «Лента» с начала года подорожали на 5%, опередив широкий рынок. Рост котировок поддержан сильной отчетностью и активной M&A-повесткой. Однако на горизонте появляются макроэкономические и отраслевые риски, которые сдерживают оценки справедливой стоимости компании. Прогноз составлен 16.02.2026. Согласно пресс-релизу от 9 февраля, выручка Ленты в IV квартале выросла на 22,4%, до 319,8 млрд руб. LfL-выручка увеличилась на 8%. Этому способствовал рост среднего чека на 7,9% и слабый, но положительный рост трафика на 0,1%...

13 февраля 2026 года Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 базисных пунктов — до 15,5% годовых. В контексте текущей макроэкономической картины это сигнализирует о важном сдвиге в приоритетах денежно-кредитной политики. В январе рост цен ускорился, однако Банк России прямо указывает на разовый характер этого всплеска. Ключевой момент — устойчивые показатели текущей инфляции существенно не изменились. Более того, темпы роста цен с поправкой на сезонность заметно замедлились: до 3,9% в годовом выражении по итогам IV квартала 2025 года против 6,5% кварталом ранее...

Привет, друзья! С вами Барсик Амир, и мы продолжаем нашу финансовую азбуку! Сегодня разберём три важных слова на букву «Ц», с которыми вы сталкиваетесь на рынке каждый день. Другие буквы: «А», «Б», «В», «Г», «Д» часть 1 и часть 2, «Е», «Ё», «Ж», «З», «И», «К», «Л», «М», «Н», «О», «П», «Р», «С», «Т», «У», «Ф», «Х». ЦЕННАЯ БУМАГА — это финансовый инструмент, который закрепляет ваши права. Например, акция говорит: «Вы — частичный владелец компании». Облигация говорит: «Вам должны вернуть деньги с процентами»...

Акции ПАО «Полюс» с начала года подорожали на 11%, тогда как индекс Индекс Мосбиржи снизился на 1,5%. На этом фоне мы пересмотрели оценки справедливой стоимости компании. Поводом стало существенное повышение прогноза мировых цен на золото. Прогноз составлен 10.02.2026. Прогноз цен на золото в 2026 году повышен до $4400–$5200 за унцию. Базовый целевой уровень смещён ближе к верхней границе диапазона. Среднегодовой темп роста мировых цен на золото в 2025–2032 гг. теперь оценивается в 8–15% против прежних 5–10%...