АКБФ Инвестиции

С начала мая обыкновенные и привилегированные акции ПАО «Сбербанк России» подешевели на 14% и 13% соответственно, тогда как индекс Мосбиржи снизился на 20%. При этом финансовые результаты банка продолжают демонстрировать устойчивость. Сбербанк увеличил чистую прибыль, улучшил рентабельность капитала и сохранил высокую эффективность бизнеса. Вместе с тем менеджмент скорректировал прогнозы по экономике и кредитному рынку, что отразилось на долгосрочной оценке стоимости акций. Прогноз составлен 31.07...

При этом сохранил рекомендацию «покупать» Несмотря на сохранение позитивного взгляда на долгосрочные перспективы ВТБ, мы пересмотрели оценку справедливой стоимости акций банка. Причиной стали обновленные финансовые результаты, снижение прогнозов прибыли и активов, а также рост регуляторных и отраслевых рисков. При этом потенциал роста бумаг остается высоким, поэтому рекомендация «покупать» сохраняется. Прогноз составлен 30.07.2026. По итогам первого полугодия 2026 года чистая прибыль акционеров материнского...

После нескольких месяцев укрепления российской валюты ситуация на валютном рынке постепенно меняется. По нашей оценке, рубль приближается к развороту тренда: сочетание ускоряющейся инфляции, снижения реальной ключевой ставки и изменения настроений участников рынка повышает вероятность его ослабления уже в ближайшие недели. При этом ключевым ориентиром для оценки динамики российского валютного рынка становится курс юаня. Мы полагаем, что текущее ослабление рубля может стать началом более устойчивой тенденции, хотя такой прогноз сохраняет повышенные риски...

С начала мая акции ПАО «Банк ВТБ» подешевели на 35%, существенно опередив по темпам снижения широкий рынок. При этом фундаментальные показатели банка продолжают улучшаться, а ряд последних корпоративных событий позволяет сохранить позитивный взгляд на долгосрочные перспективы эмитента. По итогам отчетного периода чистая прибыль ВТБ по РСБУ выросла до 260,77 млрд рублей против 164,71 млрд рублей годом ранее. Банк также сохраняет прогноз чистой прибыли по итогам 2026 года на уровне 600–650 млрд рублей...

Совет директоров Банка России на заседании 24 июля принял решение о снижении ключевой ставки на 25 базисных пунктов, до 14%. По информации ведущих СМИ, подавляющее большинство аналитиков ждали сохранения ставки на уровне 14,25% годовых, отмечая, что регулятору потребуется больше времени для оценки проинфляционных рисков, в частности со стороны топливного рынка. Наш прогноз предполагал снижение показателя на 0,5 п. п. Принимая во внимание ускорение роста цен мирового товарного рынка и рост кредитных,...