3 подписчика
Ренессанс 🏦. Выполнили планы 💥
Вышел отчет за 12 месяцев 2024 года у компании Ренессанс. Компания проделала огромное количество работы за прошедший год, поэтому котировки торгуются на максимумах
📌 Что в отчете
Ренессанс - это кейс, где доходы компании зависят от результатов страховой деятельности и от инвестиционного портфеля.
— Страховая деятельность. Чистый размер премий вырос до 163 млрд (+39%)! Результат от страховых операций вырос в два раза с 4.1 до 7.8 млрд рублей!
— Инвестиционный портфель. Вырос с начала года на 29% до 235 млрд. Портфель преимущественно состоит из облигаций, что является разумным подходом при ставке в 21%, так что денежки будут капать - накапало доходов на 9.2 млрд рублей (год назад 4.3 млрд рублей)!
— Административные расходы. Из негатива отмечу опережающий рост административных расходов с 9.8 до 14.3 млрд (подарили акции управленческому персоналу) ⚠️
— Дивиденды. По итогам первого полугодия компания объявила дивиденды в 3.6 рублей на акцию + СД рекомендовал за второе полугодие 6.4 рубля. Дивиденд в 10 рублей за год неплох для компании роста.
— Байбек. Компания продолжает делать байбек с рынка, за год казначейский пакет вырос с 3.9 до 5.1 млрд рублей при капитализации компании в 76 млрд рублей!
Вопрос - куда пойдет скупленный пакет: на M&A, гашение или продажу стратегическому инвестору? Но видимо менеджменту, которому налили акций на 437 млн рублей (эту информацию нашел на последней 82-ой странице отчета). Эх, без ложки дегтя не обошлись, ну хоть не 3 млрд рублей как МТС - Банк 😡
— Покупка Райффайзен Жизнь. Компания в октябре завершила сделку по покупке данного актива, но даст эффект на полный 2025 год. ✔️
📌 Мнение по компании
Акции компании выглядят лучше рынка из-за набора позитивных факторов: байбек с рынка, сделка M&A, вхождение в индекс ММВБ, рост страхового и инвестиционного направления!
Если бы не дарение акций менеджменту, то оценил бы результаты компании за 2024 год на 10 из 10, а так только 9!
Вывод: суперские результаты + реализовали намеченные планы, жаль, что акции торгуются на максимумах (P/E = 7), поэтому акции отсутствуют в портфеле! Субъективная позиция по Ренессансу - "Hold"
Подпишись, мне будет приятно!
1 минута
14 марта 2025