103 подписчика
Подробный разбор портфеля. Часть2. ЕвроТранс.
Друзья, сегодня разберем отчетность ПАО "ЕвроТранс" за третий квартал 2024 года и оценим потенциал роста акций с помощью мультипликаторов. Капитализация компании составляет 20,8 млрд рублей, и есть основания полагать, что акции могут быть недооценены.
1. Финансовые результаты: рост на всех фронтах
- Выручка: За 9 месяцев 2024 года выручка компании составила 106,5 млрд рублей*, что на 55,6% выше, чем за аналогичный период 2023 года (68,5 млрд рублей). Это говорит о значительном росте бизнеса.
- Чистая прибыль: Чистая прибыль за тот же период выросла до 2,84 млрд рублей* против 2,51 млрд рублей в 2023 году. Рост прибыли на 13%— это хороший результат, особенно на фоне увеличения затрат.
- Баланс: Активы компании выросли до 82,9 млрд рублей, что на 10,8% больше, чем на конец 2023 года. Это свидетельствует о расширении бизнеса и увеличении капитализации.
2. Мультипликаторы: потенциал роста акций
Давайте рассчитаем ключевые мультипликаторы, чтобы оценить потенциал роста акций.
P/E (Price-to-Earnings):
P/E = Капитализация/Чистая прибыль = 20,8 млрд/2,84 млрд=7,32
- P/E = 7,32 — это очень низкий показатель, особенно для растущей компании. Для сравнения, средний P/E в секторе розничной торговли топливом может быть в диапазоне 10-15. Такой низкий P/E указывает на то, что акции компании могут быть *сильно недооценены*.
P/S (Price-to-Sales):
P/S = Капитализация/Выручка = 20,8/ 106 млрд=0,195
- P/S = 0,195 — это крайне низкий показатель. Обычно P/S ниже 1 считается привлекательным, а значение ниже 0,2 говорит о том, что рынок может значительно недооценивать компанию.
P/B (Price-to-Book):
- Собственный капитал компании на 30 сентября 2024 года составляет *29 009 829 тыс. рублей (29,01 млрд рублей).
P/B = Капитализация/Собственный капитал = 20,8/29,01= 0,72
- P/B = 0,72 — это также низкий показатель. Обычно P/B ниже 1 указывает на то, что акции торгуются ниже балансовой стоимости компании, что может быть сигналом к покупке.
3. Потенциал роста акций
- Недооцененность акций: Низкие значения P/E (7,32), P/S (0,195) и P/B (0,72) указывают на то, что акции компании могут быть *сильно недооценены* рынком. Это создает потенциал для роста стоимости акций, особенно если компания продолжит показывать рост выручки и прибыли.
- Рост выручки и прибыли: Выручка компании выросла на 55,6% за год, а чистая прибыль — на 13%. Если компания сохранит такие темпы роста, это может привести к переоценке акций и росту их стоимости.
- Сравнение с отраслевыми мультипликаторами: Если взять средний P/E для сектора розничной торговли топливом (например, 12-15), то справедливая цена акций может быть выше текущей. Например, при P/E = 12:
Справедливая капитализация 34,08 млрд.
Это на 63,8% выше текущей капитализации (20,8 млрд рублей).
4. Риски
- Долговая нагрузка: Компания активно использует заемные средства. Долгосрочные обязательства выросли до 32,6 млрд рублей, а краткосрочные — до 21,3 млрд рублей. Это может создать финансовую нагрузку в будущем, особенно если процентные ставки вырастут.
- Кредиторская задолженность: Кредиторская задолженность увеличилась до 13,5 млрд рублей, что может создать проблемы с ликвидностью, если компания не сможет своевременно погашать обязательства.
5. Вывод
Акции ПАО "ЕвроТранс" выглядят крайне привлекательно с точки зрения мультипликаторов. Низкие значения P/E, P/S и P/B указывают на значительную недооцененность акций. Если компания продолжит показывать рост выручки и прибыли, это может привести к переоценке акций и росту их стоимости на 60% и более.
Однако стоит учитывать риски, связанные с ростом долговой нагрузки и кредиторской задолженности.
Если вам понравился обзор, подписывайтесь, чтобы не пропустить новые публикации!
А начать инвестировать вы можете вместе с Т-Инвестициями.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией*
#инвестиции #акции #ЕвроТранс #мультипликаторы #P/E #P/S #P/B
3 минуты
27 февраля