13 подписчиков
#портфель $BSBP
Открываю позицию в Банке Санкт-Петербург
С этим банком у меня не задалось: когда-то давно я уже открывал эту идею по 259 руб., затем разочаровался и продал в убыток (вот этот пост), а сегодня котировка 366 руб. То есть за год упустил свои +50% и это не считая дивидендов 😭
Дабы не опростоволоситься вновь, в этот раз добавил больше параметров в сравнение. Сразу оговорюсь, что анализ я делал еще в декабре, поэтому цены акций взяты на 15.12.
Первый шаг - отобрал наиболее дешевые банки по P/B и P/E: ВТБ, МТС-Банк, Сбер, Совкомбанк и БСП.
Второй шаг - добавил ROE: оказалось, что МТС дешев потому, что самый низкий ROE (а ВТБ - см ниже).
Третий шаг - добавил NIM (чистую % маржу), норматив достаточности капитала и прогнозный дивиденд за 2024).
Итого, по всем параметрам в сравнении выиграл БСП. Отдельно хочу отметить, что:
1) NIM у БСП в меньшей степени страдает от высокой ставки ввиду особенностей бизнеса (ориентация на юрлиц).
2) В Сбере меня смущает риск изъятия прибыли и перспективы дальнейшего роста (уже очень большие).
3) Совкомбанк сейчас в процессе консолидации ХКФ банка, и всю эту тему с допэмиссиями тяжело оценить.
4) Т-Банк на вершине хайпа сейчас, но я не понимаю, почему он стоит в полтора раза дороже прочих при сопоставимом ROE.
5) Вообще конечно самый дешевый ВТБ, но этот банк не привлекателен для розничных инвесторов (можно почитать тут), хотя на геополитическом позитиве вполне может и выстрелить сильнее остальных (у ВТБ огромная сумма замороженных активов).
💡Итого, я решил взять БСП (обычку) в портфель по 368 руб на 5% с перспективой увеличения до 10%.
1 минута
14 января