Найти в Дзене
9 подписчиков

#макро

Итак, в прошлую пятницу произошло важное событие - ЦБ оставил ключевую ставку на текущем уровне 21%, несмотря на то, что большинство аналитиков и инвесткомпаний предрекали рост до 23% (ведь падение темпов роста инфляции не достигнуто). Российский рынок акций отреагировал взрывным ростом на 11-20% по разным позициям. Такой рост наблюдался на нашем рынке всего пару раз за всю историю, рынок был достаточно сильно перепродан. В основном пока было скорее закрытие шортовых позиций, никакого заметного перетока средств с депозитов или биржевых фондов пока не начиналось.

Я специально подождал несколько дней, чтобы собрать больше информации из разных источников и донести до вас уже краткие выводы. Какое мнение у меня сложилось:
- Вероятно мы достигли пика по ключевой ставке и выше 21% скорее не будет;
- Борьба с инфляцией теперь уходит на второй план и мы дальше будем жить с достаточно высокой инфляцией, но не турецкой;
- На первый план вышли риски охлаждения секторов экономики, не связанных с СВО (там все накачано деньгами);
- Если дальше повышать ставку, то может наступить рецессия, кризис банкротств закредитованных компаний, падение рейтинга власти и т.п. Соответственно во внутриэлитной борьбе позиции ЦБ ослабились, лобби из бизнеса и власти победили;
- Сейчас мы на водоразделе, если принципиальное решение принято, что экономика важнее инфляции, то начало снижения ставки тоже может наступить быстрее чем все ожидают;

Соответственно, далее мы будем наблюдать рост активов с защитой от инфляции - дивидендные акции, коммерческая недвижка, акции компаний с возможностью поднимать цены. Любители депозитов скорее проиграют на длинной дистанции, время покупать акции - сегодня. Рост будет обеспечиваться движением денег топ 1% богатейших людей, так как они более склонны делать правильные действия (у них есть кому давать советы). Деньги основного населения как обычно уйдут в потребление (новый телефон, отпуск, машина в кредит и прочие "полезные" для финансовой безопасности вещи).

Сейчас пока прошел первый импульс роста, очень многие настроены консервативно (потому что не осознали смену курса ЦБ), их попытки заскочить в поезд будут нарастать по мере роста рынка акций и стоимости недвижки (не жилой!). Вполне возможны коррекции, рисков еще предостаточно - санкции, эскалация, переговоры и прочее.
1 минута