20 подписчиков
Рост КС - это угроза для надёжности инвестиций
Предприятия вынуждены мириться с нарастающими расходами на обслуживание своих долгов. Ведь погашая старые долги по старым ставкам, взять новые займы получится лишь по новым ставкам по 25-35% годовых. И то, если получится.
Особенно уязвимыми в плане перекредитования смотрятся уже закредитованные предприятия. Например, АФК "Система", большинство застройщиков и др. Их акции сыпятся с сильным опережением фондового индекса, а облигации показывают доходности, достойные самых рискованных ВДО. Например, акции застройщика " Самолёт" снизились от максимумов уже в 4 раза, а облигации торгуются ч доходностью более, чем по 40% годовых.
✍Действует логичное правило: чем хуже дела у заёмщика, тем дороже и труднее ему обходится привлечение займов. Нарастает риск, что и вовсе новые деньги в долг никто не даст. Это уже риски дефолтов и банкротств.
Долги есть почти у каждой компании. И даже, если долгов у предприятия в меру, то рост процентных расходов в любом случае съедает всё большую часть прибыли. Это отрицательно повлияет на размер и возможность выплаты дивидендов.
🎓Таким образом, ситуация сейчас такая:
⚫️С одной стороны, у российского инвестора образовалась куча возможностей для инвестиций с исторически высокой ожидаемой доходностью.
⚫️А с другой стороны, риски всех видов инвестиций (и акций и облигаций) повышены, и вполне соответствуют такой доходности.
Сейчас почти все инвесторы, даже выбирающие известных эмитентов, стали похожи на инвесторов в ВДО. Каждому надо быть вдвойне готовым к тому, что любая бумага в портфеле может внезапно превратиться в тыкву.
❓Что можно предпринять, зная это, и если инвестировать всё же надо/хочется?
Ответ: хорошая диверсификация портфеля.
1 минута
8 декабря 2024