10 подписчиков
Ликвидность в юанях спасет ваши портфели?
За 2024 год доллар вырос на 17,4%, юань на 15,9%. Это перебило доходность по вкладам и фонду ликвидности LQDT.
В очередной раз подтверждается, что без валютных активов на российском рынке нельзя.
Сегодня рассмотрим фонды юаневой ликвидности.
Таких на рынке 3: от Атона, от ВИМ (ВТБ) и Сбера.
Это аналог уже всеми знакомого рубленого фонда ликвидности. Управляющая компания инвестирует деньги в краткосрочные депозиты и обратно в РЕПО.
Очевидное преимущество банковых фондов ликвидности – защита от обесценения рубля.
Если доходность LQDT примерно равна текущей ставке ЦБ, то доходность юаневых непредсказуема. Следить можно через индекс RUSFAR CNY.
За 2024 год доходность колебалась в широком диапазоне, а в среднем составила 10%.
Скачки доходности в основном связаны с дефицитом юаня.
Будет ли подобное в будущем – сложно предположить. Но пока банки под санкциями, а экспортеров не заставляют продавать всю валютную выручку, я не жду сильных изменений.
Доходность за 2024 год:
🟢LQDT – 15,9%
🟢SBCN – 25,3%
🟢Доллар – 17,4%
🟢Юань – 15,9%
🟢Золото в рублях – 51,7%
Будет ли рубль дальше падать? А когда не падал?)
А если серьезно, какое-то масштабное укрепление видится в двух случаях:
1) жесткая регуляция курса ЦБ. Но это маловероятно, так как для покрытия дефицита бюджета нужен слабый рубль.
2) окончание СВО. Тут прогнозов давать не буду.
Но не стоит забывать, что у Трампа в планах обвалить цены на нефть. В таком случае, девальвация будет неизбежна.
Чем гадать над курсом, лучше выделить часть портфеля на валютные активы, подкупать регулярно или на просадках и радоваться их доходности при очередном падении рубля.
Данная информация не является инвестиционной рекомендацией.
1 минута
6 декабря 2024