Что я думаю о нынешней ситуации на рынке 👇🏻
▫️Ликвидные акции
Индекс МосБиржи обновил свой минимум этого года и разговоры о том, что уровни 2500-2600 могут быть дном, кажутся мне опасными. Мы вполне можем увидеть существенно низкие уровни. Напомню, что в зарубежном контуре наши акции по прежнему стоят в 2-2,5 раза дешевле цен МосБиржи. То есть иностранные держатели по прежнему оценивают перспективы нашего рынка пессимистично.
Я присматриваюсь к акциям экспортёров, которые помогут защититься от девальвации и высокой инфляции. Но рисков ещё очень много. Брать буду стараться, конечно, в Euroclear, несмотря на инфраструктурные риски. Скидка 50-60% очень привлекательна.
▫️Доллар-рубль
Кажется, что в моменте большую часть падения рубль завершил. Я считаю, что мы видим опережающие покупки валюты в преддверии судного дня на рынке суверенных еврооблигаций, который наступит в декабре.
▫️Судный день на рынке облигаций
В декабре держатели суверенных евробондов Минфина получат локальные замещенные еврооблигации. Потенциальный объём продаж составит $20-30 млрд. Я буду пытаться покупать их в декабре и первом квартале 2025 года. Надеюсь зафиксировать долларовую доходность в российской юрисдикции в 14-16% годовых на долгосрок.
▫️Облгазы
Они составляют львиную долю моих вложений в акции. Мы видим, что наш прогноз о неизбежности реформ в отрасли и роста тарифов на перекачку газа начинает сбываться. Пока рынок ликвидных акций ждёт крови и маржин-коллов, внимание к сектору почти отсутствует. Объёмы торгов в секции ОТС сильно просели, а индекс облгазов ЛМС обновил свой исторический минимум.
Вчера он составил 873 пункта при годовом максимуме в 1251 пункт. Мы по-прежнему видим потенциал роста котировок облгазов в 2000% в следующие 5 лет.
▫️ОФЗ
Не рекомендую пока их брать. Во-первых, ставка Цб ещё вырастет, во-вторых, лучше взять долларовую доходность 15%, чем рублёвую 19%.
Какие у вас мысли по поводу нынешней ситуации на рынке? Какие опасения? Делитесь в комментариях!
1 минута
28 ноября 2024