5586 подписчиков
Коллапс микрокредиторов в Мексике, приведший к потере $5млрд иностранными держателями облигаций
Расцвет различных микрофинансовых организаций (МФО) не российская специфика. Этот бизнес процветает во многих странах, особенно развивающихся, где многим кажется, что взять "деньги до зарплаты" или "перекредитовать свой малый бизнес" под высокий процент - хорошее решение.
Пример Мексики показателен. Недавно в этой стране обанкротились сразу три МФО: AlphaCredit, Crédito Real, Unifin Financiera SAB de CV.
Их бизнес модель была простой - выпустить облигации, желательно заграницей, под низкую процентную ставку (однозначную) и выдать кредит в Мексике под высокую (двузначную) тем слоям населения и бизнеса, которым отказали в нормальных консервативных банках.
Например, Crédito Real выдал кредиты:
- среднему бизнес под 23.6% (средний размер кредита 3.3 млн песо, $165 000)
- на покупку подержанного автомобиля под 28% (средний размер кредита 202 103 песо)
- кредиты до заработной платы под 54.4% (средний размер кредита 68 354 песо).
Некоторые МФО, AlphaCredit, были основаны выпускниками MBA Гарварда.
В итоге все эти ростовщические конторы рухнули, оставив на руках инвесторов обесценившиеся облигации.
Теперь они пытаются "реструктурировать" облигации, торгующиеся менее, чем за 10% от номинала.
"Wall Street is left to wonder what comes next. “This may turn investors completely off the industry,” Omar Zeolla, an analyst at Oppenheimer & Co., said after the default. “Until now, we thought that Alpha and Crédito Real were unique occurrences. But Unifin’s announcement makes this more of an industry issue.”
For now, investors in AlphaCredit, Crédito Real, and Unifin are hoping for restructuring deals that will pay some portion of the outstanding debt balances on bonds trading for pennies on the dollar. But the process is already proving arduous, with ever-shifting corporate leadership and cases proceeding through both US and Mexican courts"
1 минута
6 октября 2022