9 подписчиков
Роснефть размещает рекордный выпуск облигаций в юанях. Что думаю по этому поводу?
🛢Завтра компания проведет сбор заявок на новый выпуск объемом не менее 10 млрд юаней (около 87 млрд рублей). Cтавку купона организаторы объявят позднее. Учитывая то, что Русал разместил двухлетние облигации в юанях под 3,9%, Металлоинвест анонсировал ставку в 3,5%, Роснефть будет пытаться разместиться под еще более низкую ставку. Возможно, на уровне 3,25% годовых.
На внутреннем российском рынке остается перекос в сторону занижения доходностей по валютным облигациям. Об этом уже говорил. Инвесторам нужно с осторожностью подходить к покупкам долгосрочных валютных облигаций. Они могут сильно скорректироваться в цене, если доходности выровняются с аналогами на глобальном рынке.
В последнее время этот процесс начался. На ожиданиях перевода российских облигаций из западных депозитариев в НРД, на рынке увеличивается предложение в суверенных и корпоративных еврооблигациях. Многие компании переходят к выплатам по своим еврооблигациям внутри НРД.
💡Выпуск Роснефти станет самым крупным в мире выпуском юаневых облигаций, выпущенных некитайским эмитентом. Учитывая комфортный срок до оферты (2 года), выпуск становится привлекательным инструментом для инвестирования валютных сбережений. Вся соль в доходности. На мой взгляд, интересным будет уровень в 3,5% годовых. При более низкой ставке купона есть смысл подождать коррекции.
Не рекомендация, исключительно мнение автора
1 минута
12 сентября 2022