9 подписчиков
«Полиметалл» идет на дно
1. Что происходит? Менеджмент сообщил об изменении корпоративной структуры с выделением российских активов. Компания сосредоточится на своих казахстанских активах.
Российские месторождения будут обособлены, но что с ними делать? Логично продать мажоритарным акционерам. Миноритарии в Лондоне будут счастливы от такой сделки. В этой ситуации держатели акций на ММВБ получат британскую компанию с производством в Казахстане и не смогут получать дивиденды.
2. Что с котировками? Торгуемые в Лондоне акции более чем учитывают обесценивание российских активов и стоят дешево. Акции, торгуемые в Москве, могут обвалиться еще ниже, возможен делистинг. Удивительно, но на LSE бумаги стоят в 1,5 раза дешевле, чем на Мосбирже: 2,6$ против 4,2$.
На мой взгляд, акции «Полиметалла» на ММВБ ничем не будут отличаться от замороженных в НРД иностранных акций, которые из-за невозможности получать доход торгуются с большим дисконтом к ценам на зарубежных площадках.
3. Что делать? Инвесторам, у которых есть возможность, имеет смысл купить «Полиметалл» на LSE. На ММВБ акции компании, вероятно, стоит продавать даже по текущим ценам.
@rublig
#акции
Около минуты
22 июля 2022