1111 подписчиков
Между тем, кривая доходностей продолжает становиться все более плоской - разница в доходностях 2-летних и 10-летних гособлигаций США сжалась до 0.07 процентных пункта.
Это говорит о том, что мы входим в оранжевую зону риска рецессии.
Красная будет, когда доходность 2-леток превысит доходность 10-леток, то есть произойдёт инверсия кривой.
Можно долго говорить о том, что лучше смотреть на другие кривые доходностей (например, 3 и 6 месяцев), где нет инверсии, а значит, рынок не ждёт падения экономики в ближайшем будущем.
Разумеется, каждый может найти себе кривую по вкусу и смотреть только на неё, но это немного «страусиная» стратегия, на наш взгляд.
Из опыта мы знаем, что рынок очень внимательно следит за кривой 2-10.
И нервно реагирует, когда ее поражает инверсия.
Поэтому с момента достижения S&P уровня 4540, о котором мы писали раньше, мы придерживаемся негативного взгляда на ближайшее будущее акций.
Тем более, что бурное ралли было во многом вызвано ребалансировкой перед концом квартала, которая закончится уже в четверг.
Около минуты
29 марта 2022