576 подписчиков
Возможен ли дефолт по ОФЗ
Теоретически, да. И такое в истории России уже бывало. О дефолте много говорят и сейчас. Но в отличие от прежних дефолтов, сейчас ситуация в экономике немного другая:
1. Раньше у РФ было мало источников дохода, а цены на нефть были низкими ($20-30 за баррель в 90-е годы). Сейчас цена на нефть выше $100. Также высокие цены на экспортируемый газ, удобрения, металлы. В общем, доходы у страны сегодня достаточно велики.
2. Раньше у РФ был большой внешний долг (до $160 млрд, что было в 2 раза больше годового бюджета страны), а новый долг, чтобы пережить кризис, никто не давал (точнее, давали в пределах нескольких млрд долл, что было крайне мало для РФ). Сейчас внешний долг мал - около $60 млрд, что в 5 раз меньше бюджета страны, в 10 раз меньше резервов ЦБ и в 3 раза меньше ФНБ (см диаграмму ниже).
3. Раньше у РФ не было подушки безопасности и нечем было гарантировать свои обязательства. Сейчас в ФНБ накоплено около $200 млрд, а резервы ЦБ превышают $600 млрд. Это более 60 трлн рублей, в то время как сумма всех расходов в годовом бюджете РФ на 2022 год - 24 трлн руб. Даже с учетом того, что половина резерва заморожена на западных счетах, их хватит более чем на год. По мировым понятиям это очень много.
4. В стране есть бумага, и рубли можно напечатать. Собственно, в 2022 году уже напечатано более 2 трлн руб. Это разгонит инфляцию, рубль будет обесцениваться, но среди прочего исключит и дефолт по ОФЗ.
1 минута
24 марта 2022
118 читали