2328 подписчиков
Что будет с рынком после выхода новой статистики по инфляции?
📊В США инфляцию отслеживают через несколько индексов. Самый популярный — индекс потребительских цен (ИЦП). За январь ИПЦ вырос на 0,5%. Снижение продолжается, но его темпы замедляются.
📍Услуги — главный драйвер, который сдерживает снижение инфляции
По этой статье наблюдается новый рекорд с 1983 года — рост на 0,5% м/м (7,2% г/г). Этот показатель мог быть еще выше, если бы не субсидии на медицину. Цены в этой категории снижаются на 0,7% м/м (3% г/г). На фоне отскока цен на бензин увеличиваются и цены на энергию — 2% м/м (8,7% г/г).
🧐 Core PCE
Но ключевой индекс для ФРС — базовый индекс расходов на личное потребление. Динамика по этому индексу хуже.
На пике в сентябре 2022 года Core PCE составлял 5,1% г/г. Данные за январь 2023 года показывают 4,7% г/г, прогноз — 4,3% г/г.
Это еще один фактор для ФРС, чтобы ужесточать денежно-кредитную политику.
🇨🇳 Влияние Китая
Китай — крупнейший потребитель ресурсов в мире. Открытие экономики после локдаунов может увеличить мировую инфляцию.
❓Что будет со ставкой
Свежая статистика вызвала бурную реакцию ФРС. Часть спикеров предложили повысить ставку сразу на 0,5%. Но ФРС, скорее, ограничится повышением на 0,25%.
Снижение ставки в этом году пока не рассматривают. Это подтверждают протоколы ФРС и доходность полугодовых гособлигаций — 5,1%.
Мы считаем, что на полугодовом горизонте ФРС повысит ставку до 5,25%.
📌 Следим за S&P 500
Последний раз индекс рос на ожиданиях, что ФРС закончит ястрибиную политику.
Если из-за инфляции этот прогноз не сбудется, то мы можем увидеть коррекцию на рынке.
#макро
1 минута
27 февраля 2023