1 подписчик
Кредитный импульс в США продолжается, но с затухающим темпом. Объем потребительского кредитования за исключением образовательных кредитов вырос на 30.4 млрд в декабре 2022 по сравнению с 40.5 млрд в ноябре и 22 млрд в октябре. За 4 квартал 2022 вышло 92.9 млрд против 93.5 млрд в 4 кв 2021, но из-за снижения инфляционного импульса, задолженность с учетом инфляции выросла на 71 млрд в 4кв 2022 против 30 млрд годом ранее.
По номиналу потребительское кредитование (любые виды необеспеченного потребкредита, задолженность по кредитным картам и авто-кредиты, но без образовательного и ипотечного кредита) выросло на 300 млрд за год, что втрое (!) выше, чем в 2017-2019 и вдвое выше, чем в кредитное безумие 2007 года.
Темпы очень высоки, но в реальном выражении рост на уровне 100 млрд за год по изменению объема задолженности, а не по дельте кредитных потоков. Даже с учетом инфляции, текущий кредитный импульс весьма значительный – на уровне восстановительного импульса 2014-2015 и 2006-2007.
В настоящий момент кредитование формирует свыше 1.6% в структуре потребительских расходов на товары и услуги, что является максимальным кредитным проникновением за 20 лет. Это очень много. Для сравнения, в период с 2020 по 2019 кредитование в лучшие моменты формировало 0.5-1% от потребительских расходов в национальном измерении, а с 2004 по 2007 в диапазоне 1-1.5%.
Секрет устойчивых потребительских расходов в 2022: истощение сбережений до рекордного минимума и кредитная накачка. Вот и формула успеха))
Истощать сбережения ниже некуда, а кредитный импульс выдыхается. Причина – рост ставок и рост задолженности по заемщикам, которые в целевой группе. Так средние ставки по авто кредитованию выросли до 6.55% по сравнению с 5.5% кварталом ранее и 4.65% годом ранее. Да, это значительно менее интенсивный процесс роста ставки в сравнении с подъемом ключевой ставки ФРС, но тенденция очевидна.
Необеспеченное потребительское кредитование теперь по ставкам от 19% по сравнению с 16.3% в 3 кв и 14.5% в 4 кв 2021.
#крудит #США #ФРС
1 минута
22 февраля 2023