119 подписчиков
Don't fight the FED
Начало года для рискованных активов выглядит реваншем за 2022 год.
В цены закладывается резкое снижение инфляции и умеренное снижение ставки ФРС плюс поддержка ликвидности на рынке.
С 2020 года, когда ФРС лили на рынок бесплатные деньги, можно было просто следовать поговорке - don't fight The Fed и быть в шоколаде.
Почему же сегодня ФРС транслирует в рынок ужесточение ДКП, а участники рынка верят, что на самом деле ФРС вскоре переобуется и играют против Пауэлла и ко в моменте?
Ответ кроется в позитивных данных по инфляции. Это такая квартальная близорукость.
Очевидно, что от высокой базы начала прошлого года, инфляция будет замедляться. Но так же не понятно как трактовать начавшийся рост цен на нефть, последние полгода в меди(+21%), рост в стали(HRC +11%). То есть, рост цен на услуги и зарплаты в США и Европе продолжаются. В довесок опять разогреваются цены на товары.
Добавляем к этому эмбарго на нефтепродукты из РФ и это может быть горячей смесью.
Золото и облигации...
Около минуты
31 января 2023