39,3 тыс подписчиков
Про китайских производителей электромобилей (ответ на вопрос читателя). Почему не покупаю?
1. Высокая конкуренция без перспектив отрасли.
Сейчас происходит замещение авто на ДВС электромобилями и гибридами. Этому способствует программа стимулирования спроса - отсутствие/возврат налогов, бесплатное тех.обмлуживание в течение нескольких лет и т.д.
Но глубина рынка остаётся той же, лишь продукт замещается. Между тем, в одном Китае более 1500 производителей.
Покупая Baidu я понимаю, что ее беспилотник не ограничен производством - гипотетически софт может быть встроен в любой автомобиль.
2. Не понятна модель возврата на капитал.
От того, что та или иная компания произвела и продала больше автомобилей - мне не горячо не холодно. Дивидендов нет. Прироста активов (заводов) не происходит (я по-крайней мере таких новостей не видел). Байбеков нет, а вот дополнительная эмиссия акций (размывающая доли) иногда происходит.
3. Как итог, эта история носит более спекулятивный характер, что мы и видим в котировках. Инвестиционно - слишком далёкий горизонт планирования, на 10+ лет, чтобы заранее суметь определить победителей и тех, кто закроется или будет поглощён.
Зачем мне это, если рынок только начал разворачиваться, и тот же рост но + дивиденды можно получить в других компаниях? К тому же, есть компании в более стабильном рынке. Например, Xinay Glass, которая производит стекла для тех же автомобилей и выигрывает опосредованно в любом исходе для любого производителя электромобилей.
1 минута
4 февраля 2023
6836 читали