72 подписчика
Крах США уже скоро?
На просторах интернета или в прессе время от времени мы видим, как кто-то пишет, что Китай, Япония, Саудовская Аравия и бог весть кто ещё распродаёт или собирается продавать американские трежерис (облигации правительства США). И делается вывод, что это может привести к долговому кризису, дефолту, краху и т.д.
И мы конечно же помним различные банковские кризисы, которые случаются, когда вкладчики в панике бегут снимать банковские вклады. Иногда это приводит к массовому банкротству банков, как это случилось в конце 1930 года в США, когда обанкротились сразу 600 банков (хотя всего их было тогда целых 25 тысяч). Иногда, как это случилось в феврале прошлого года в России, центробанку приходится резко повышать ставку и требовать от банков соответствующих ставок по депозитам, чтобы вкладчики не снимали деньги с вкладов.
Однако, в случае с облигациями массовые распродажи приводят к совсем другому эффекту, нежели массовый набег вкладчиков в банки. Вкладчик просто забирает свой вклад, пусть даже лишаясь при этом накопленных процентов, и получает деньги. А если дело происходит в какой-нибудь развивающейся стране, он как правило начинает на эти деньги что-то покупать, товары или доллары. И товары с долларами соответственно дорожают. И самое плохое, это видят другие вкладчики и начинают действовать аналогично, что только усиливает глубину кризиса.
А что с облигациями? Если владелец облигации хочет продать её, он должен найти на нее покупателя. Т.е. один человек высвобождает деньги, но другой точно так же должен потратить свои свободные деньги . В итоге количество этих самых свободных денег, готовых тут же быть на что-то потраченными, не увеличивается. И инфляция не растет, даже если продавцов много. К тому же, если покупателей на облигации нет, они дешевеют (т.е. продавцы при этом теряют деньги), и их доходность увеличивается. И в конце концов на облигации появляется спрос.
Если сейчас Китай захочет продать все свои трежеря, он просто обрушит цену на них, а значит, выйдет из них с большими убытками. И наверняка найдётся покупатель, который захочет войти в достаточно надёжные бумаги с высокой доходностью. И даже Минфин США может погасить эти облигации с хорошим дисконтом. Представьте: вы заняли миллиард, а потом отдать вам придётся только 500 миллионов. Выгодный займ получается!😁
И только смерть разлучит их дефолт может сломать эту систему. Да и то не факт. Из-за чего может быть дефолт? Вероятнее всего из-за того, что конгресс не утвердит увеличение потолка госдолга. И если все посыпется, они будут продолжать усердствовать? Заработают на шортах и утвердят потолок.😁
А вот с Европой ситуация сложнее. Но об этом в следующий раз.
2 минуты
3 февраля 2023