4 подписчика
Чего ждать по курсу доллара и юаня?
За прошедшую неделю курс рубля стабилизировался. Во-первых, падение цен на российскую экспортную нефть, которое мы видели в конце прошлого и начале этого года вроде бы остановилось. Если в начале января стоимость бочки нефти была в районе $42/барр, то сейчас она поднялась до $48/барр. Да, это весьма низкая цена и сохраняется значительный дисконт относительно нефти Brent (около $38-40/барр), но со временем, по мере налаживания логистических цепочек он может сократится до $15-20/барр (по мнению экспертов российских НГ-компаний).
Во-вторых, ЦБ включил в работу бюджетное правило. Напомним, что операции по продаже юаней из резервов ФНБ будут проводиться ЦБ РФ в период с 13 января по 6 февраля 2023 года, и ежедневный объем продажи иностранной валюты составит в эквиваленте 3,2 млрд руб. После выхода этой важной новости курс рубля к юаню укрепился за несколько дней с 10,5 до 10,0 руб. Во вторник и среду пара CNY/RUB торгуется в районе 10,18 руб. Соответственно курс доллара также ушел от ценовых минимумов недели (67,10 руб.) и в последние дни восстановился до 69 руб.
Я полагаю, что эффект от этого решения Минфина РФ будет скорее психологический: новый механизм бюджетного правила начал работать. После резкого обесценения рубля в декабре, Банк России дал сигнал участникам рынка, что имеет возможность проведения операций на валютном рынке в целях поддержания финансовой стабильности рубля.
Одним из главных факторов для динамики курса рубля остается военный конфликт в Украине и все что с ним связано. К сожалению ситуация здесь не улучается, поэтому предсказать последствия достаточно сложно. При этом падение цен на газ в Европе, подешевевшая российская нефть и введение потолка цен на поставки нефти – это те факторы, которые уже привести к резкому сжатию торгового баланса РФ: по итогам декабря профицит текущего счета РФ сжался до $1,7 млрд, хотя в ноябре он был больше $10 млрд, а в октябре - больше $20 млрд. Это означает не слишком хорошие перспективы для российской валюты. Оценить последствия от всех нефтяных санкций и снижения цен на нефть мы сможем только весной 2023 г. В любом случае крепкий рубль уже сыграл свою позитивную роль и будет логичным увидеть его дальнейшее постепенное ослабление. Согласно прогнозу Минфина, курс доллара будет постепенно повышаться и в 2024 году он составит 70,9 руб., а в 2025 году - 72,2 руб.
1 минута
18 января 2023