1680 подписчиков
🎄Фонды облигаций. Стоит ли покупать?
В прошлом году (давно это было) писал про фонд на индекс Мосбиржи TMOS, ругал и критиковал его. Основная претензия – это частые балансировки. Причем одни и те же активы могут покупаться и продаваться в один месяц. Плохо – да, но это происходит благодаря специфике работы данного фонда и вряд ли это желание заработать на дополнительной комиссии. Данный фонд показал себя лучше, чем индекс Мосбиржи.
$TMOS
Следующий вопрос: фонды облигаций, нужны ли они вообще? Стоит ли пользоваться?
Речь идет про фонд TBRU. $TBRU
🍏Плюсы:
Готовый пакет, не надо думать. Диверсификация.
🍎Минусы:
Комиссия, расходы – в нашем случае это почти 1 процент в год. Ребалансировки (без этого никуда).
Так же могут быть вопросы к составу данного фонда.
Активы:
Облигации Вис финанс 1, М.Видео выпуск 2, Пик 3, Самолет 12, Аэрофлот 1, Киви 1, ВК 1, Селектел 1, Биннофарм 1, МТС банк 1, АФК 17, ХХ 1 – эти облигации сам держу в портфеле. В принципе можно потратить 10-11 тыс рублей и из одних этих облигаций составить свой облигационный портфель, а затем просто докупать бумаги и это будет не хуже, чем использование фонда. Есть диверсификация по отраслям – недвижимость, транспорт, финансы, информационные технологии, потребительский сектора, здравоохранение и АФК ( которая сразу все в одном флаконе). Сроки тоже разные, от коротких ( менее года) до более длинных ( около 3х лет). Можно еще добавить ОФЗ и все – портфель готов.
🍎Активы, которые смущают: Вуш – спорный кредитный рейтинг, обилие лизинговых и транспортных компаний ( ГТЛК, Новотранс, Европлан, ПР-Лизинг ), застройщики ( ЛСР, Самолет, Эталон, Сэтл, – не ясные перспективы в текущих условиях). Ритейл Бел Финанс – кредитоспособность ниже среднего, риск высокий на мой взгляд. $RU000A104WS2 $RU000A100JH0
В данном фонде тоже есть периодические покупки – продажи. Упала цена облигации – нужно докупать. Пришли купоны – докупаем облигации… Бывают и такие покупки – 54 облигации Окей или 5 облигаций Henderson. Периодически появляются новые облигации, деньги перекладываются, по какому принципу – пока загадка.
По какой то причине были проданы облигации ТМК за месяц до получения купона (видимо перекладывались в более прибыльные активы), а их было более 2 процентов в портфеле. Облигации продавались понемногу частями, видимо чтобы цену сильно не уронить.
$RU000A102SC8
🍏В целом не вижу серьезных причин для того, чтобы пользоваться данным фондом. Сейчас можно самому составить портфель из облигаций и получать доходность сопоставимую с тем, что предлагают сотрудники данного фонда и при этом не платить комиссию за управление. 1 процент от активов – это немало, особенно если доходность облигаций будет и дальше снижаться.
Добавим еще к этому возможные инфраструктурные риски фондов (Финекс например, где их фонды теперь?). Речь не идет про фонд TBRU, речь скорее про все фонды вообще… Поэтому если можно обойтись без посредников, то лучше это делать.
А как составить портфель из облигаций? На эту тему был целый цикл статей. В комментах приведу список статей...
Успешных инвестиций и хорошего дня.
2 минуты
4 января 2023