2774 подписчика
💥Ключевая ставка и рынок акций. Ликбез
Тема, казалось бы, простая, но с учётом нынешних реалий вспомним основы🧐
📕Ключевая ставка — это мощный рычаг ЦБ, который позволяет влиять на экономику, контролировать курс рубля и уровень инфляции. Ключевая ставка — это минимальный процент, под который ЦБ выдаёт кредиты коммерческим банкам, а коммерческие банки выдают кредиты всем остальным, но уже с увеличением этого самого процента.
В этом посте рассмотрим корреляцию ключевой ставки и рынка акций, а также вспомним про взаимосвязь ключевой ставки и облигаций.
〰️Облигации〰️
Ключевая ставка повышается ➡️ старые облигации дешевеют, т.к. не приносят инвесторам большой доходности. Если же облигации выпущены до понижения ключевой ставки, то их доходность выше.
〰️Акции〰️
📉При снижении ключевой ставки деньги стоят дешево.
Т.е. повышается спрос на кредиты, бизнес развивается и экономика чувствует себя хорошо. Растёт спрос на акции, становятся более привлекательными инвестиционные проекты, становятся популярны рисковые активы с большой доходностью.
Котировки акций повышаются за счет возвращение капитала инвесторов с рынка облигаций – долговые бумаги, выпущенные с меньшим процентом уже не приносят должный доход.
📌Особенно хорошо компаниям с высокой долговой нагрузкой (прирост прибыли в некоторых случаях может быть на 10 и более процентов).
А вот прибыль финансовых организаций уменьшается , что влечет снижение стоимости их акций.
Среди минусов снижения ключевой ставки выделим рост уровня инфляции.
📈Повышение ключевой ставки
Такой сценарий, как правило, связан с целью сдерживания уровня инфляции. Потребительская способность населения падает, темпы развития экономики снижаются.
Котировки производственных компаний начинают падать. Кредиты становятся дороже, организации начинают тратить больше средств на их погашение. Инвесторы начинают уходить в рынок облигаций, происходит отток капитала и это также сказывается на стоимости акций.
Котировки финансовых организаций повышаются. Прибыль таких эмитентов напрямую зависит от процентного дохода. Вместе с повышением ставки растет процент по кредиту и комиссионный доход.
❓Если остались вопросы, то пишите в комментариях.
#финансы #ликбез #ключеваяставка
1 минута
23 декабря 2022
162 читали