1674 подписчика
Стратегия на 2023 год. Часть 2. Тинькофф.
Разберем стратегию, которую нам предлагает брокер Тинькофф.
Базовый сценарий:
В Китае отменят локдауны, при этом эскалации конфликта на Тайване не будет. В США наступит рецессия. Текущие масштабы спецоперации на Украине сохранятся.
Россия продолжит идти туда, куда они идет… или катится.
Привлекательные активы: облигации (долларовые), золото, валюта. Акции не привлекательны, есть угроза рецессии.
Перспективные страны: Россия , Китай. Ура, мы в перспективной стране живем! Не перспективные: США, ЕС. Развивающиеся – под вопросом. ЕС и США активно двигаются в сторону рецессии. Скорее всего монетарная политика будет ужесточаться. Россия будет заниматься переориентацией своих торговый потоков, в том числе и на внутренний рынок. Китай – смягчение антиковидных ограничений.
Облигации: казначейские облигации США и корпоративные в долларах. Рублевые облигации менее интересны – Банк РФ может ужесточить свою политику.
Прогнозы по доллару - 67-73 р, сейчас 72. Евро 66-72 р, сейчас 76. Если честно, то мне кажется, что данный прогноз слишком консервативен. Думаю что доллар будет значительно крепче в следующем году, возможно будет даже 80 р за доллар.
Торговый профицит сохранится, но будет сокращаться + ожидается дальнейшее падение экспорта нефти и газа ( для РФ). Будут и дальше размещать ОФЗ, повышаются инфляционные риски.
Аллокация (распределение) по классу активов:
- Зарубежные активы – 9 – 35 процентов от портфеля (процент выше – портфель агрессивнее)
- Российские акции – 8 – 32 процента (процент выше – портфель агрессивнее)
- Облигации USD CNY – 17- 47 процентов ( чем выше, тем консервативнее портфель). Кто-то вообще держит 47 процентов в иностранных облигациях?)
- Облигации Рублевые – 6 – 13 процентов (чем выше, тем консервативнее портфель).
- Наличные – 6 – 14 процентов (чем выше, тем консервативнее портфель).
- Золото – 4- 9 процентов (чем выше, тем консервативнее портфель).
Аллокация по валютам:
- Доллар – 42 – 56 процентов. (По моему для граждан РФ процент по доллару слишком высок.)
- Рубль – 21 – 35 процентов.
- Юань – 5 – 11 процентов.
- Гонк.доллар – 4 – 15 процентов.
- Золото – 4 – 9 процентов.
Рынок РФ.
Инфляция на 2023 г – 7 процентов. Если реализуется часть факторов, то инфляция может быть 9 -10 процентов ( расширение дефицита бюджета, рост потребления, ослабление рубля).
Ключевая ставка – 8,5 – 9 процентов (сейчас 7,5).
Снижение ВВП на 3 процента за год.
Облигации.
С плавающей ставкой – ОФЗ 24021, 29014.
ОФЗ – ИН (линкеры) – ОФЗ 52003, 52002. Можно рассмотреть как вариант защиты от инфляции.
2 минуты
29 декабря 2022