3548 подписчиков
#мысливслух Сегодняшняя тема, пожалуй, самая известная из всех предубеждений. Теория перспектив (Prospect Theory) была разработана в 1979г Даниэлем Канеманом и Амосом Тверски. Они известны тем, что разрушили один из давних и фундаментальных столпов экономики — концепцию, согласно которой люди всегда будут стремиться «максимизировать полезность».
Вопреки учебнику по экономике Канеман и Тверски обнаружили, что люди по-разному смотрят на потенциальные потери и потенциальные выгоды. Самое главное, например, что людям больше не нравится потеря в 1$, чем прибыль в 1$. На самом деле они обнаружили, что требуется прибыль около 2$, чтобы компенсировать убыток всего в 1$ доллар. Другими словами, люди действительно ненавидят потери.
Как это относится к вашим финансам? Ну, например, здесь можно найти ответ на вопрос: почему инвесторы должны владеть облигациями, если они даже не платят достаточно, чтобы не отставать от инфляции? Да, вы не должны владеть облигациями, чтобы делать деньги; вместо этого облигации помогут вам лишь избежать потери денег.
Когда фондовый рынок падает, облигации помогают пережить этот период. Другими словами, ваше распределение между акциями и облигациями может не выдержать тщательной проверки калькулятора, но оно должно соответствовать реальности, которой учит нас Теория перспектив. Для простого инвестора защита от убытков всегда важнее, чем стремление к дальнейшей прибыли.
На этом мы закончим эту серию рассмотрения поведенческих предубеждений, хотя тема, конечно, необъятная. В рубрике #мысливслух в своём ТГ-канале я продолжу публиковать короткие теоретические (и не только) тезисы, а подписчики могут предложить свои темы в комментариях Телеграма. Удачи!!!
1 минута
24 ноября 2022