1677 подписчиков
Выбираем облигации. Selectel.
Selectel собрались выпустить еще немного облигаций. Объем выпуска 3 млрд рублей. Компания активно покупает рекламу на каналах. Мне не заплатили, я просто хочу разобраться стоит ли в этом принимать участие. При этом я уже держу 30 облигаций первого выпуска, так что мне просто интересно. Но если вдруг компания захочет занести мне пачку денег или облигаций, то конечно пишите, отказываться не буду).
Купонная ставка 12,2-12,4 процента. Ставка интересная. Размер участия минимальный – 10 кР. Купоны 2 раза в год. Амортизации нет. Срок – 3 года. До этого уже была попытка размещения, но все отменили.
Компания занимается облачными сервисами и дата-центрами (или дэйта?). 14 летняя история. 23 тыс клиентов. Своя разработка ПО.
В первом полугодии 22 года выручка выросла на 64 процента, прибыль примерно так же. Чистый долг к EBITDA – 2. Отчет за 6 месяцев по МСФО отличный. По РСБУ за 9 месяцев тоже неплохой. Все растет, все развивается…
Рейтинг АКРА, Эксперт – А (стабильно, надежно, хорошо – ну или как это переводится). Новый выпуск пойдет на рефинансирование кредитов и новые центры обработки данных (ЦОД).
Если компания предлагает высокую ставку, то надо искать какие-то подводные камни. Не может быть что все хорошо и нам предлагают сразу много и быстро заработать и рисков нет.
Минусы: Оборудование. Где его брать и по какой цене? Цены то растут, может еще и доп пошлины введут на технику. Российское оборудование? А вы его видели?
Риск снижения спроса. Рост конкуренции.
Долг высокий (долгосрочные обязательства) – 5 млрд рублей, краткосрочные – 3 млрд рублей. Всего 8. За 6 месяцев выручка – 3,6 млрд. Прибыль до налогооблажения – 0,8 млрд рублей. При этом обязательства из года в год растут…
В целом все неплохо, только перекредитование и высокий долг меня смущают. Доходность к погашению прошлого выпуска уже 10,3 процента. Здесь доходность может быть выше (12 или выше). Думаю что цена после размещение может сходить вниз, поэтому пока не буду покупать. Можно последить и попробовать взять дешевле. Не ИИР.
Успешных инвестиций.
💡Подробнее про облигации. Облигации с переменным купоном.
1 минута
10 ноября 2022