1 подписчик
Дефицит доверия… Капитализация публичных российских компаний к рублевой денежной массе M2 составляет 40% на 13 октября 2022 – это почти вдвое ниже уровней 2014-2016.
По номиналу капитализация компаний сейчас составляет 30 трлн руб, что соответствует апрелю 2016 и середине 2017, а от максимума октября 2021 было потеряно 47% капитализации или 26.5 трлн руб.
В сравнении с изменением уровня цен, текущая капитализация примерно на 25-30% ниже 2014-2016 и соответствует минимумам 2008-2009 и началу нулевых (2002-2004). Чуть более выраженное отношение капитализации к выручке и прибыли, где рынок на своих исторических минимумах.
Рынок является очень дешевым относительно количества денег в системе и в сравнении с операционными показателями бизнеса, но текущая экстремально низкая капитализация есть следствие не дефицита денег, а дефицита доверия.
Конфигурация будущего принципиально не просчитываема в настоящий момент. Невозможно ни количественно, ни качественно оценить будущие денежные потоки бизнеса, его устойчивость и стабильность финансовой инфраструктуры.
Поэтому те модели и принципы оценки бизнеса, которые действовали ранее уже неактуальны сейчас. Другими словами, текущая капитализация рынка была бы однозначно инвестиционно привлекательной год назад, но неоднозначной сейчас. Сохранятся ли текущие показатели бизнеса в будущем? Сложный вопрос.
Вот ответ на вопрос, почему рынок является настолько дешевым.
Как уже ранее говорил, необходимо применять особую осторожность в размещении активов в акции, т.к. конфигурация неустойчива, а факторов неопределенности очень много.
(Ист.:Spydell_finance)
-------------------------------------------
По вопросам доверительного управления пишите в личные сообщения сюда 👉🏻 @Pasynkov1969
#бизнес #рынок #акции
1 минута
9 ноября 2022