752 подписчика

Как инфляция обрадовала инвесторов 🛒

Данные по потребительской инфляции в США, оказавшейся ниже прогнозов, вчера стали приятным сюрпризом для инвесторов. Это привело к росту как на рынке акций, так и на рынках облигаций. Индекс S&P 500 вырос на 5,5%, Nasdaq Composite – почти на 7,4%. А доходности 10-летних казначейских облигаций США, к примеру, вернулись к уровню ниже 4%, снизившись до 3,82%.

Обсудили с экспертом «Альфа-Капитал» Игорем Тараном, не рано ли обрадовался рынок

⏺ Годовая инфляция в октябре замедлилась до 7,7% вместо ожидавшихся 8%. Правда, в месячном выражении показатель все еще показывает рост в 0,4%, как и в сентябре. Беспокоит также, что, хотя инфляция в товарах замедляется, цены на услуги продолжают расти. Базовая инфляция (за вычетом цен на продукты и энергию) также остается высокой.

📈 Но рынку сейчас крайне нужны позитивные новости, все хотят, чтобы рост ставок замедлился. Так что неудивительно, что на эту статистику рынок отреагировал ростом. Понятно, что ужесточение монетарных условий в США будет продолжаться, но если оно хотя бы будет идти не так агрессивно, сейчас это уже позитив для рынка. После того как инфляция оказалась ниже прогнозов, рынок окончательно уверился в том, что теперь ФРС сможет перейти к шагу по 50 базисных пунктов.

🤔 Важно понимать, что то, что мы наблюдаем на рынках, - это такое краткосрочное «медвежье» ралли на позитивных новостях. В целом замедление инфляции выглядит логично: ФРС уже довольно сильно (на 375 б.п. с начала года) повысила ставки, так что рано или поздно ужесточение ее политики должно было оказать эффект на цены. Вопрос в том, насколько длительным и устойчивым он будет. Нужно отслеживать, не возобновит ли инфляция рост со временем. Поэтому, хотя краткосрочно новые цифры по инфляции позитивны для рынка, на более длительную перспективу мы все еще смотрим с осторожностью.

1 минута

11 ноября 2022