Найти тему
12 подписчиков

Инфляция. Что с ней в Турции?


Начну немного из далека.

Если посмотреть учебник экономикс, можно найти два вида инфляции: demand-pull (порождаемая спросом) и cost-push (порождаемая издержками) инфляция. В прошлых постах отчасти уже говорилось об этом.

Нарушение логистических цепочек (отсылка к ковиду) - это классический пример cost-push инфляции. Кстати, в начале 70-х гг. прошлого века тоже можно было видеть cost-push инфляцию, когда ОПЕК ввёл эмбарго на поставку нефти в отдельные страны, в том числе США. Нефть подорожала, подорожали и конечные товары.

С demand-pull инфляцией еще более понятная история. К примеру, государство резко повышает пенсии, растёт спрос на товары, растут цены. Да и в целом в хорошие для экономики времена, занятость растёт, растут з/п, растут цены.

После разговора о том, какая бывает инфляция, можно поговорить и о действиях ЦБ. Как правило, ЦБ ставит своей конечной целью поддержание ценовой стабильности. Цель редко бывает абстрактной, поэтому ее определяют количественно, к примеру, ЦБ стремится к инфляции в 2% (рост цен на 2% в год). Далее задача ЦБ убедить людей в том, что он добьется своей цели. Кстати, поэтому очень важно делать пресс-конфы, быть открытым. ЦБ влияет на инфляцию с помощью разных инструментов, главным из них является процентная ставка.

Здесь сразу хочется сказать одну важную вещь: задача ЦБ не состоит в том, чтобы все время снижать ставку.

Порой это, действительно, нужно, когда экономике требуется «разогрев». Но порой такая политика может сильно навредить. Заработает спираль: низкая ставка -> дешевые кредиты -> высокий спрос на товары -> высокие цены -> индексация з/п -> еще более высокий спрос и цены.

Турция и действия турецкого ЦБ являются наглядным примером того, что даже профессиональные экономисты могут не договориться по поводу первопричин инфляции.

Действующий глава ЦБ Турции (уже четвёртый по счету с 2019 года, Эрдоган тут помогает) не видит оснований для повышения ставки даже при инфляции свыше 80% (при цели в 5%, о ней уже многие позабыли), напротив, ставка продолжает снижаться (в последний раз ее снизили до 10,5% или на 1,5 п.п.).

К примеру, вот комментарий последнего заседания ЦБ: «…. рост инфляции обусловлен запаздывающими и косвенными последствиями роста стоимости энергии в результате геополитических событий» и тд.

То есть, как будто ЦБ Турции верит в cost-push инфляцию, выйти из которой помогут дешевые кредиты для бизнеса. Что ж, посмотрим. А чтобы делали Вы на месте главы ЦБ Турции:)?
2 минуты