1681 подписчик

💡Привилегированные и обыкновенные акции.

Покупая и удерживая акции компании вы становитесь совладельцем компании и получаете права на долю в прибыли компании ( дивиденды) и долю в имуществе (в случае ликвидации предприятия). Но акции бывают разные...

🍏Обыкновенные акции.

Дают инвестору право голоса по множеству вопросов. Акционеры могут участвовать в управлении компанией:

— можно голосовать на годовых собраниях акционеров;

— выдвигать кандидатов в совет директоров;

— созывать внеочередные собрания акционеров.

— требовать от менеджмента дивидендов.

Но для этого нужно иметь значительное количество акций компаний. 10 или 1000 акций Сбера - это очень мало. Для того чтобы влиять и принимать решения нужны акции на миллоны-миллиарды рублей. $SBER

Так же владельцы голосующих акций могут потребовать выкупить их бумаги по рыночной цене.

В случае поглощения компании есть так же возможность заработать... Покупатель должен предложить продать акции по цене сделки, либо по средневзвешенной биржевой цене за предыдущие полгода (по более высокой).

💡Привилегированные акции.

Дают инвесторам больше материальных и финансовых прав, но ограничивают право голоса. Владельцы не могут участвовать в общих собраниях акционеров, за исключением нескольких случаев.

В обмен на отсутствие голоса владельцы префов получают право на фиксированные минимальные дивиденды и дополнительные выплаты при ликвидации компании. Но если компания не удовлетворила эти материальные права ( не выплатила дивиденды. Обман!) инвесторам дается право голоса и все возможности владельцев обыкновенных акций.

🎄Какими бывают привилегированные акции?

1. Привилегированные акции. Дивиденды не платятся - акции становятся голосующими.

2. Кумулятивные привилегированные акции. Бумаги дают инвесторам право получить дивиденды за прошлые годы, если компания по каким-то причинам их не выплатила.

3. Привилегированные акции с преимуществом в очередности получения дивидендов. Владельцы таких бумаг получают дивиденды раньше всех. Голосовать можно по вопросам, связанным с ликвидацией компании, а в случае этой ликвидации не получают дополнительных выплат.

4. Привилегированные акции с индивидуальным набором прав. Такие акции может выпустить непубличная компания (ее нет на бирже), набор прав определяется индивидуально.

Про все эти вещи можно прочитать в уставе компании.

🍏Владельцы всех типов привилегированных акций имеют право на фиксированные минимальные дивиденды. Их размер прописан в уставе компании: в виде конкретной суммы, процента от чистой прибыли или номинальной стоимости акции.

Сбер прив. имеет фиксированный дивиденд - 45 копеек на акцию. Правда и их не всегда платят. 🤷‍♂️ $SBERP

Обычно всё это прописано в дивидендной политике компании.

Пример:

Сбер обычно выплачивает 50% от чистой прибыли. При этом дивиденды по обычным акциям такие же как и по прив.

Одинаковые дивиденды платят Башнефть и Татнефть. $TATN

Сургутнефтегаз и Россети обычно платят по префам в несколько раз больше. $SNGSP $SNGS

Обычно дивиденды по прив акциям выше или равны выплатам по обыкновенным акциям: по закону они не могут быть ниже обыкновенных.

💡Ликвидационная стоимость.

В случае ликвидации акционерного общества владельцы префов имеют приоритет при разделении имущества и получают больше денег.

🍏Какие акции выгоднее покупать?

На российском рынке доходность привилегированных акций крупных компаний чаще выше, чем доходность обыкновенных.

Если дивиденды одинаковые, а цена у прив акций ниже, то выгоднее покупать именно их ( в процентах это интереснее).

Пример: Сбербанк, Татнефть.

Бывает что привилегированные акции стоят дороже, но дивиденды существенно превышают выплаты по обыкновенным. Пример: Сургутнефтегаз - див доходность по обычным и прив акциям - 3 и 14 процентов. В этом плане конечно интереснее привилегированные акции.

🍏Итог:

Перед покупкой акции изучите устав компании и ее дивидендную политику, а также историю выплат по ценным бумагам.

3 минуты

6 февраля 2023