1 подписчик
Дефицит счета текущих операций в Европе означает, что дефицит необходимо в обязательном порядке покрывать притоком капитала частного сектора в Европу из внешнего мира, либо управлением ЗВР. В Европе нет механизма управления ЗВР в отличие от развивающихся стран, поэтому кассовые разрывы кроются операциями частного сектора.
Как ранее было сказано, в Европе рекордный за всю историю дефицит счета текущих операций – событие уникальное, поэтому важно проанализировать, чем был закрыт дефицит и как обстоит ситуация с движениями капитала в Европе?
В официальной статистике Евростата отрицательный баланс по финсчету (кредитование из внешнего мира) с января по сентябрь 2022 составил 175 млрд по сравнению с профицитом в 346 млрд в 2021, тогда как дефицит по счету текущих операций всего 123 млрд евро. Это связано с операциями по счету капитала и военной/гуманитарной и финансовой поддержке Украины.
С января по сентябрь 2022 по всем позициям чистое приобретение активов со стороны Европы во внешнем мире составило 171 млрд евро по сравнению с 1.1 трлн в 2021 (падение в 6.4 раза!).
Чистое принятие обязательств снизилось более, чем вдвое с 756 млрд за первые 9 месяцев 2021 к 345 млрд в 2022, но здесь интересны детали.
По портфельным инвестициям было зарегистрировано самое значительное бегство европейцев из внешних позиций. Снижение активов на 383 млрд евро за 9 месяцев по сравнению с чистыми покупками на 182 млрд годом ранее, где пик бегства пришелся на 3 кв 2022 – минус 213 млрд!
Но из Европы ушли капиталы на 32 млрд против притока в 383 млрд евро в 2021. Это, кстати, очень важно.
В условиях кризиса Европа лишилась способности привлекать капиталы и вынуждена была продавать свои внешние активы, чтобы закрыть кассовые разрывы.
На графике структуры платежного баланса Европы по ключевым позициям можно отметить фазу экспансии Европы во внешний мир с 2013 по 2021 года, когда накопленные портфельные инвестиции составили внушительные 4 трлн евро (это акции и облигации нерезидентов).
Продолжение следует…
#кризис #активы #европа
-------------------------------------------
По вопросам доверительного управления пишите в личные сообщения сюда 👉🏻 @Pasynkov1969
1 минута
6 февраля 2023