454 подписчика
«Группа «Мать и дитя» представила ожидаемо слабые результаты за IV квартал. Одной из ключевых причин сокращения выручки стало снижение количества пациентов в рамках лечения COVID по мере улучшения эпидемиологической ситуации в стране.
Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций:
Стоит отметить, что в IV квартале капитальные затраты группы снизились на 89% г/г, что отражает сворачивание инвестпрограммы на фоне роста макроэкономической нестабильности. Это предполагает, что темпы региональной экспансии в 2023 г. замедлятся. В то же время сокращение инвестиций позволило компании скопить солидные запасы кэша на счетах. Отрицательный чистый долг позволяет продолжать выплачивать дивиденды или вернуться к строительству новых клиник при улучшении конъюнктуры. "Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций
Я согласен с Дмитрием, что главный драйвер роста цены акций был COVID. Цены вновь пойдут в рост при любой эпидемии, которую не стоит исключать. Из плюсов - заплатили небольшие дивиденды в 2022 году. Раньше для меня это была ростовая компания, но теперь -нет.
Мне это напомнило ситуацию с металлургами, когда цена на сталь пошла в рост и мы увидели аномальные цены акций + высокие дивиденды. Сейчас металлурги на фоне восстановления спроса на сталь из-за открытия Китая и снятия там ограничений COVID уже подросли, но я уже делал пост и писал, что справедливая цена при обычной инфраструктуре для ММК=42р, НЛМК=150р, Северсталь=930р (исходя из 2017, 2018, 2019 годов) + можно заложить уровень роста инфляции к этой цене акций.
1 минута
6 февраля 2023