119 подписчиков
"Смоки, пиши ноль, будет больно!"
На графике позиционирование управляющий в активах. Обратите внимание, за 2022 год всех успешно сдули относительно акций в целом, биг Техов, EU. Отдельно там стоит выделить Японию, стране восходящего солнца сегодня не позавидуешь. При таком стареющем населении инфляция - это данность, но уровень долга страны вскоре заставит рейтинговые агенства пересмотреть свои отметки.
Ну и интересна зона активов наверху. Лидируют бонды, банки, развивающиеся страны и защитные активы. При повышении ставки в USD как раз облигации, utilities, банки и сырье с EM должны сыпаться. Но нет, управляющие по какой-то причине верят в то, что ФРС сумеет обуздать инфляцию.
Мой взгляд такой, что уровень долга в США сейчас вызывает проблемы, рейтинг уже снижался в 2011 году, вскоре мы можем быть опять поражены стремительности изменений. Чтобы решить проблему такого высокого долга нужно или его не отдавать(тогда новых кредиторов не будет) или сдуть его через высокую инфляцию.
Около минуты
16 февраля 2023