Спроси Василича

На фоне слабых отчетов Фосагро и рекомендации не выплачивать дивиденды за 2025 год вместо анализа отчета разберем ситуацию на рынке серы и почему мировые цены за полтора года выросли в 6-7 раз (график приложен к посту). Важные вводные для контекста: • Серная кислота - один из ключевых компонентов производства удобрений, особенно фосфорных. • Производители удобрений в рамках вертикальной интеграции зачастую сами производят серную кислоту и являются основными потребителями серы, но сама сера - это побочный продукт переработки на ГПЗ и НПЗ...

Макрочасть по изменениям внешнего и внутреннего фонов изложена отдельной статьей. Коротко сформулируем ключевые из них, которые привели к изменениям в портфеле фонда: ОПИФ Василича "Матрешка а-ля Рус" завершил свой первый год работы, трек доходности продолжает накапливаться. Активы (СЧА) фонда преодолели отметку в 50 млн. руб. На фоне массовой распродажи в фондах акций последний год все-таки продолжаем медленно, но верно расти в размере СЧА. Стоимость пая на 21.04.2026 составила 120.2 руб. (номинал - 100 руб...

Вот и прошла первая четверть 2026 года, полная словесных интервенций и нарастающего хаоса на товарных рынках. На фоне эмоций перестаешь понимать происходящее, но потом с холодной головой смотришь на ситуацию, и логика происходящего становиться более ясной. Начало года оказалось пугающим по своим тенденциям и направлениям развития на фоне активного включения США в ирано-израильский конфликт. Субъективно создается впечатление, что для россиян градус опасения и потери ориентиров будущего стал зашкаливающим...

Пока на рынке нефтегазовая эйфория на фоне ближневосточного конфликта, другие сектора временно забыты. Поэтому Василич решил разобраться, в т.ч. по просьбам подписчиков, на сколько дивидендов ВТБ хватит капитала по итогам 2025 года. Напомним, что уже положительно для миноритариев разрешился (закон подписан президентом 8 марта) важный вопрос с конвертацией привилегированных акций на обыкновенные. Упрощение структуры капитала также сделает прозрачной оценку банка. Ключевой норматив достаточности для ВТБ - групповой Н20...

Заметка от 21.02.2026 Еще в 2014 году наш ЦБ отказался от политики таргетирования валютного курса. Однако, в последнее время финансовое сообщество в очередной раз активизировалось на тему необходимости ослабления рубля для покрытия дефицита бюджета. Василич решил попробовать разобраться, а какой будет эффект от потенциального ослабления рубля и поможет ли это бюджету и экономике страны. Для это проведем несложные расчеты на коленке, взяв за основу статистические цифры и показатели 2025 года. Итак: 1...