Спроси Василича

Макрочасть по изменениям внешнего и внутреннего фонов изложена отдельной статьей. Коротко сформулируем ключевые из них, которые привели к изменениям в портфеле фонда: ОПИФ Василича "Матрешка а-ля Рус" завершил свой первый год работы, трек доходности продолжает накапливаться. Активы (СЧА) фонда преодолели отметку в 50 млн. руб. На фоне массовой распродажи в фондах акций последний год все-таки продолжаем медленно, но верно расти в размере СЧА. Стоимость пая на 21.04.2026 составила 120.2 руб. (номинал - 100 руб...

Вот и прошла первая четверть 2026 года, полная словесных интервенций и нарастающего хаоса на товарных рынках. На фоне эмоций перестаешь понимать происходящее, но потом с холодной головой смотришь на ситуацию, и логика происходящего становиться более ясной. Начало года оказалось пугающим по своим тенденциям и направлениям развития на фоне активного включения США в ирано-израильский конфликт. Субъективно создается впечатление, что для россиян градус опасения и потери ориентиров будущего стал зашкаливающим...

Пока на рынке нефтегазовая эйфория на фоне ближневосточного конфликта, другие сектора временно забыты. Поэтому Василич решил разобраться, в т.ч. по просьбам подписчиков, на сколько дивидендов ВТБ хватит капитала по итогам 2025 года. Напомним, что уже положительно для миноритариев разрешился (закон подписан президентом 8 марта) важный вопрос с конвертацией привилегированных акций на обыкновенные. Упрощение структуры капитала также сделает прозрачной оценку банка. Ключевой норматив достаточности для ВТБ - групповой Н20...

Заметка от 21.02.2026 Еще в 2014 году наш ЦБ отказался от политики таргетирования валютного курса. Однако, в последнее время финансовое сообщество в очередной раз активизировалось на тему необходимости ослабления рубля для покрытия дефицита бюджета. Василич решил попробовать разобраться, а какой будет эффект от потенциального ослабления рубля и поможет ли это бюджету и экономике страны. Для это проведем несложные расчеты на коленке, взяв за основу статистические цифры и показатели 2025 года. Итак: 1...

Заметка от 09.02.2026 Вторая часть квартального обзора про результаты фонда Василича В статье: - Результаты работы фонда за прошедщий квартал. Спойлер: альфа к индексу продолжает расти, уже +13.2%. - Текущая структура портфеля фонда, за квартал произошло много изменений...

Заметка от 31.01.2026 Последний день января в Москве выдался морозно-солнечным. Пора и Василичу подводить итоги 2025 года и сформировать взгляд на 2026 год. В статье вы найдете взгляд на геополитические события 4 квартала и нефтяные перспективы с учетом обновленного прогноза МЭА. А также, сценарный анализ перспектив 2026 года для инвестора в России и почему Василич на тему мирного урегулирования вместо пессимиста,...

Заметка от 24.01.2026 Постепенно вкатываемся в рабочий ритм после новогодних праздников. Сегодня поговорим про очередной "миркоин" - Новатэк. А к концу января выпустим итоги 2025 года и ожидания от 2026 года. Итак, бизнес компании можно разделить на две части: бизнес с балансом внутри холдинга (реализация газа и жидких углеводородов), забалансовый бизнес (экспортные СПГ проекты: Ямал СПГ, Арктик СПГ-2). Коротко про обе части. • Внутрихолдинговый бизнес примерно на 75% состоит из реализации природного газа внутри РФ и на 25% из реализации нефтепродуктов в основном на экспорт (Европа и Азия)...