Будни опционщика и инвестора

С чего обычно начинают люди, когда хотят «сохранить и приумножить»? Правильно - с банковского вклада. Или, на худой конец, кладут деньги «под подушку». Кажется, что это самый надежный и предсказуемый путь. Положил - и спи спокойно. Проценты капают, сумма на экране растет. Красота! Знакомо? Я тоже через это прошел. Я в инвестировании больше 15 лет. И в серии статей "История моего пути" я покажу свой путь: с чего начинал, что изучал, какие выводы сделал - от первых шагов до стратегии, к которой пришёл...

Когда я только начинал разбираться в инвестициях, меня охватывала одна и та же мысль: С чего, черт возьми, начать? Теории много, терминов еще больше, а вокруг одни «гуру» с обещаниями миллионов. Легко запутаться и... потерять деньги. Я прошел через одну из самых больших иллюзий в инвестициях. Она звучит так: Главное, чтобы деньги работали и приносили процент. Открывая очередной вклад, я, как и многие, радовался: проценты капают, сумма на счете растёт… А потом сталкивался с реальностью - продукты...

Начали прилетать ехидные вопросы такого характера: Ну что, как ты теперь будешь жить, ведь недавно биржа запустила торги в выходные и теперь придётся торговать без отдыха??? Другие наоборот - жалуются: Я теперь света белого не вижу, потому что не могу оставить свои позиции Мой ответ простой: Для меня ничего не изменилось. Потому что я торгую так, что сидеть у монитора по 15 часов мне не нужно. Сейчас расскажу, как именно. У меня есть выделенный сервер. На нём - всё необходимое для работы. QUIK - это бухгалтерия...

12 сентября, на очередном заседании Банк России объявит ключевую ставку. Но главный вопрос для инвестора: что делать с ОФЗ сейчас? Даже если вы не торгуете ОФЗ, а торгуете какими-либо  другими облигациями, например корпоративными, то вектор изменений у них будет ровно такой же, как у ОФЗ, поэтому расчеты будут полезны всем, кто так или иначе инвестирует в облигации. В инвестициях я никогда не делаю ставку на прогнозы - ни по направлению цены, ни по направлению ставки. Будет ли ставка выше, ниже или останется прежней - предсказать невозможно...

Ты уже в акциях или облигациях. Знаешь, что такое "купить и держать", получаешь купоны и дивиденды. А потом появляется мысль: Хм… а если ускориться? Сделать не 10–15% в год, а 50? Или даже 100? И вот тут начинается интересное. Если ты начинаешь активно спекулировать на акциях и облигациях, гоняешь туда-сюда, выставляешь стопы, заходишь "по технике", сидишь у монитора... - ты как будто берёшь старенькие жигули и пытаешься разогнать их до 300 км/ч. Можно? Теоретически - да. Практически - ты просто разобьёшься...

Я уже говорил, что для меня опционы - это бизнес. А бизнес — это не только про заработок, но и про сохранение, приумножение и грамотное распределение капитала. Поэтому часть прибыли от торговли опционами я регулярно вывожу в акции и облигации. Не потому что страшно. А потому что это часть системы управления капиталом. Я не ставлю всё на один инструмент. Про подбор облигаций рассказал тут: Сегодня - об акциях. Что именно я покупаю и почему. Для этого нужны расчеты. Наобум ничего не покупаю. Даже если Только фундамент и расчеты...

Хорошая книга. Если вы уже понимаете, что такое опционы - ну хотя бы базово: что такое колл, что такое пут - её обязательно стоит читать. Потому что это следующий шаг. Это книга про покупку и продажу волатильности, и она написана очень простым и понятным языком. В книге отлично объясняется, что такое подразумеваемая волатильность (IV), что такое историческая волатильность (HV) и как они между собой связаны. Подробно и наглядно раскрывается, откуда возникает нелинейность в опционах - почему во временной стоимости опциона всегда есть изгиб, который нужно учитывать...

6 июня, на очередном заседании Банк России объявит ключевую ставку. Но важно другое: что делать с ОФЗ сейчас? В своей торговле - как в опционах, так и в других активах - я никогда не делаю ставку на прогнозы ни по направлению цены, ни по направлению ставки. Будет ли ставка выше, ниже или останется прежней - это невозможно заранее предсказать. Но это и не нужно: я подхожу к инвестициям через расчёты и готовность к любому развитию событий. Я пересчитал данные в своей таблице по ОФЗ под разные сценарии...

Часто слышу: Да, опционами на Московской бирже можно торговать, но ликвидности нет, спред огромный, а если что и заработаешь - всё на комиссии отдашь. Про ликвидность на опционах я уже писал вот здесь, и про инфраструктуру тоже. Вот ссылка. А сейчас хочу пару слов сказать про комиссии. Я не занимаю опционами краткосрочные позиции "на день-два". Если я захожу в рынок, то на неделю, две или до экспирации. Покупаю или продаю волатильность, а потом управляю позицией. И часть этого управления - это хеджирование по дельте...

В моем портфеле есть акции, облигации, недвижимость и, конечно же, опционы. Обо всех инструментах я уже рассказывал на моем канале. С моим портфелем можно познакомиться здесь. Акции и недвижимость - это реальные активы. Облигации - номинальные. В чем отличие номинальных и реальных инструментов - тоже можно почитать. И номинальные, и реальные активы есть в моем портфеле. Это важный фундамент. Но в этой статье я хочу поговорить о том, почему я считаю, что настоящие Х-доходности делаются именно на опционах...

Много поступает вопросов на тему: "Как технически к опционам лучше подступиться?" Давайте разберемся с техническими и инфраструктурными требованиями к торговле опционами. Я считаю, что торговля опционами - это бизнес. А любой бизнес требует серьезного подхода. Сразу скажу, что сравнительных таблиц по брокерам, платформам и софту у меня нет. В этом посте я рассказываю о том, к чему пришёл сам и чем пользуюсь лично. Тут важно две вещи: - Брокер должен разбираться в опционах. У него должен быть хороший опционный деск и команда профессионалов...

Сегодня, 25 апреля, Центральный банк принял решение о не изменении ключевой ставки. Стиль моей торговли как в опционах, так и в других активах не предполагает ставок на прогнозы ни по направлению цены, ни по направлению ставки. Я всегда готов к любому развитию событий, потому что различные варианты развития событий, в том числе и неблагоприятные, заранее рассчитаны. Что я сделал заранее, когда еще не знал — вырастет или упадет ставка или останется на прежнем уровне. Не известно заранее и как новая ставка повлияет на ставку доходности по облигациям...