Шаг 1. Покупка облигации на бирже
Инвестор покупает облигацию через брокера. Чаще всего номинал одной бумаги 1 000 ₽, но на рынке она может стоить чуть больше или меньше (например, 980 ₽ или 1 020 ₽). При покупке к цене добавляют накопленный купонный доход (НКД) это проценты, которые уже «набежали» с прошлой выплаты и причитаются предыдущему владельцу.
Пример на 100 000 ₽:
Допустим, инвестор покупает ОФЗ с номиналом 1 000 ₽ и купоном 12 % годовых. Рыночная цена 99 % от номинала (990 ₽), НКД 20 ₽. Итоговая «грязная» цена одной бумаги: 990 + 20 = 1 010 ₽.
На 100 000 ₽ можно купить примерно 99 облигаций (99 × 1 010 = 99 990 ₽).
Шаг 2. Получение купонных выплат
Эмитент (государство или компания) регулярно платит проценты это и есть купонный доход. Выплаты происходят по заранее известному графику (например, раз в полгода или раз в квартал). Деньги автоматически приходят на брокерский счёт. Инвестору ничего дополнительно делать не нужно.
Пример на 100 000 ₽:
Купон 12 % годовых от номинала 1 000 ₽ это 120 ₽ в год на одну бумагу. Если выплаты раз в полгода, то по 60 ₽ каждые 6 месяцев.
С 99 бумаг инвестор получит: 99 × 60 = 5 940 ₽ каждые полгода. За год около 11 880 ₽ купонного дохода.
Шаг 3. Учёт изменения рыночной цены (если инвестор продаёт раньше погашения)
Пока инвестор держит облигацию, её рыночная цена может меняться из за ключевой ставки, инфляции и ситуации с эмитентом. Если продать бумагу до даты погашения, итоговый доход будет зависеть ещё и от разницы между ценой покупки и продажи.
Пример на 100 000 ₽:
Через полгода ставка ЦБ снизилась, и облигации с купоном 12 % стали более привлекательными. Цена выросла до 102 % от номинала 1 020 ₽ за бумагу.
Если инвестор продаст 99 облигаций по 1 020 ₽, выручка составит: 99 × 1 020 = 100 980 ₽.
Разница с суммой покупки (99 990 ₽) даст дополнительный доход 990 ₽.
Важно: если держать облигацию до погашения, цена не важна эмитент вернёт ровно номинал (обычно 1 000 ₽ за бумагу).
Шаг 4. Погашение облигации или продажа на бирже
Есть два варианта завершения владения:
• Погашение. В дату погашения эмитент возвращает номинальную стоимость бумаг. Для инвестора это возврат «тела» долга.
• Продажа на бирже. Если инвестор не хочет ждать погашения, он может продать облигации в любой торговый день. Тогда доход складывается из купонов и разницы цен.
Пример на 100 000 ₽ (вариант с погашением):
Инвестор держит 99 облигаций до погашения. Через 3 года он получает обратно номинал: 99 × 1 000 = 99 000 ₽.
За это время он уже получил купоны: примерно 11 880 ₽ в год × 3 года = 35 640 ₽.
Итоговый доход за 3 года: ~35 640 ₽ (купоны) + 0 ₽ разницы (цена покупки и погашения почти совпали) = 35 640 ₽.
Пример (вариант с продажей по выросшей цене):
Если через год инвестор продаст бумаги по 1 030 ₽, то выручка: 99 × 1 030 = 101 970 ₽.
Сумма покупки была 99 990 ₽, значит, прирост капитала: 101 970 − 99 990 = 1 980 ₽.
Плюс купоны за год: 11 880 ₽.
Общий доход за год: 11 880 + 1 980 = 13 860 ₽.
Итоговая схема (4 шага)
Инвестор покупает облигации на бирже, оплачивая цену и накопленный купонный доход. Он регулярно получает процентные выплаты по установленному графику. Если инвестор решает продать облигации до их погашения, он учитывает разницу между ценой покупки и продажей. В конце концов, он либо ждет погашения и получает номинальную стоимость облигаций, либо продает их на бирже.
Доход инвестора по облигациям складывается из двух частей: купонных выплат и разницы цен (или возврата номинала).
Важные нюансы
• Налоги. Купонный доход по многим облигациям облагается НДФЛ. Брокер обычно удерживает налог автоматически.
• Комиссии. Брокер берёт комиссию за сделки, а депозитарий за учёт бумаг. Они уменьшают итоговую доходность.
• Риски. Если у эмитента возникнут проблемы, выплаты могут задержаться или не состояться. ОФЗ считаются низкорисковыми, корпоративные облигации более рискованными.
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходность не гарантирована, возможны потери. Перед принятием инвестиционных решений проконсультируйтесь с финансовым советником и изучите риски. Налогообложение зависит от статуса и условий, уточняйте в НК РФ и у брокера.