Портфель на облигациях: шаг за шагом

Вы стоите перед стеллажом в художественном магазине или листаете бесконечный каталог маркетплейса. Глаза разбегаются от названий: «Слоновая кость», «Скорлупа», «Лен», «Гранит». Плотность 120, 200, 300 граммов. И в голове только один вопрос: какую взять? Переплата за дорогую акварельную бумагу для простого наброска шариковой ручкой — это обидная трата денег. Попытка написать каллиграфию пером на тонкой офисной бумаге — это гарантированная лужа чернил и испорченное настроение. Чтобы вы больше не гадали, я составил простой алгоритм выбора...

Найти название облигации — это лишь десять процентов дела. Остальные девяносто — это раскопки в поисках сухих цифр, которые определят вашу прибыль или убыток. Купон, дата погашения и НКД на поверхности видны всем, но дьявол всегда кроется в деталях: графике амортизации, наличии оферты и юридическом уровне субординации долга. Если вы начнете гуглить параметры бумаг в обычном поисковике, велик риск наткнуться на устаревшие данные годичной давности или статьи недобросовестных авторов, продвигающих сомнительные ВДО...

Открываешь приложение брокера, заходишь во вкладку «Облигации», и на тебя вываливается стена текста. Номинал, НКД, дюрация, YTM, амортизация... Глаза разбегаются, а рука так и тянется закрыть этот непонятный раздел и купить привычные акции или просто оставить деньги на накопительном счете. Большую часть цифр в карточке инструмента можно игнорировать, особенно на старте. Они нужны для сложных математических моделей управляющих фондами. Для частного инвестора важно другое — понимать физический смысл происходящего с его деньгами...

Если вы только начинаете свой путь в мире инвестиций, логика кажется железной. Облигация А платит 15% годовых, а облигация Б — скромные 8%. Выбор очевиден, деньги нужно нести туда, где цифра больше. Именно на эту жадность и неопытность новичков часто ловят эмитенты с сомнительной репутацией или бумаги со скрытыми проблемами. Высокий купон — это не подарок от щедрой компании. Это премия за риск. Рынок всегда стремится к балансу, и если кто-то готов платить инвесторам значительно больше среднерыночной...