Облигации VS залоговые займы

Облигации VS залоговые займы

В прошлом посте сравнивал облигации с квартирой под аренду, и облигации выиграли по денежному потоку. Но есть инструмент, где поток ещё выше - залоговые займы. Давайте сравним их с облигациями так же по двум видам дохода: денежный поток и прирост стоимости.

💰 Облигации

Покупаете ОФЗ или корпоративные облигации, получаете два вида дохода:

• купон: 14-16% годовых, капает по расписанию, фиксированный

• рост тела при снижении ставки: ещё ~5-10% (но с рыночным риском)

Итого: ~15% если держать, до 20-25% при удачном сценарии со снижением ставки.

Главные плюсы облигаций - ликвидность и прозрачность. Продать можно за один день, порог входа от 1000 ₽, и при снижении ставки вы зарабатываете ещё и на росте цены самой облигации.

🏦 Залоговые займы

Вы выдаёте деньги под залог недвижимости и получаете фиксированный процент:

• денежный поток: 24-30% годовых, выплаты каждый месяц

• прирост стоимости: его нет, тело займа не растёт, вы просто получаете проценты

Итого: 24-30% годовых, и это весь доход денежным потоком.

То есть по живым деньгам каждый месяц залоговые займы обходят облигации почти вдвое: с 1 млн ₽ облигации под 15% дадут ~12 500 ₽ в месяц, а займы под 27% дадут ~22 500 ₽ в месяц.

Что с надёжностью

Многие думают, что чем выше доходность, тем выше риск потерять всё. С залоговыми займами не всё так однозначно.

У облигаций при дефолте эмитента (компания не смогла расплатиться) вы можете потерять часть или всё тело инвестиций. Бумага фактически сгорает, и вернуть деньги через банкротство эмитента это долго и часто бесполезно.

У залогового займа всё наоборот. Если заёмщик перестаёт платить, у вас остаётся залог - недвижимость, которая обычно в 2 раза дороже суммы займа. Через её реализацию вы возвращаете не только тело, но иногда можете получить больше планируемого. Недавно разбирал реальный кейс, где инвестор за счёт условий договора получил 144% годовых - почитайте, там как раз видно, как работает эта механика.

Но есть и обратная сторона: взыскание залога это не мгновенно. Если заёмщик не отдаёт добровольно, идёт суд и реализация на торгах, а это от 6 до 18 месяцев. То есть капитал защищён, но в проблемной ситуации придётся подождать.

Сравнение двух инструментов:

• облигации: ~15% поток + прирост тела, ликвидные, порог от 1000 ₽, при дефолте можно потерять тело

• залоговые займы: 24-30% поток, без прироста, порог от 500 тыс ₽, тело защищено залогом

📍 Облигации - это ликвидность и доступность. Деньги не заморожены, купить может любой через брокера за пару минут, при снижении ставки получаете бонус в виде роста тела. Минусы - поток ниже, и при дефолте эмитента можно потерять вложенное.

📍 Залоговые займы - это максимальный денежный поток с обеспечением. Высокий процент каждый месяц, а капитал защищён залогом вдвое дороже займа. Минусы - это внебиржевые инвестиции, найти хорошую сделку самостоятельно сложно: нужно проверять заёмщика, оценивать залог, грамотно оформлять документы. Выйти досрочно можно, но через переуступку займа другим инвесторам, что не всегда быстро.

Если коротко: облигации - это про ликвидность, залоговые займы - про максимальный денежный поток с защитой залогом. Облигации удобнее тем, кому важна гибкость и возможность выйти в любой момент. Займы - тем, кто готов вложиться от 1 года ради высокого потока и понимает, как находить такие сделки.

В моих портфелях обычно есть оба инструмента: облигации как ликвидная подушка, залоговые займы как основной денежный поток с защитой.

Что выбрали бы вы?

🔥 - облигации

❤️ - залоговые займы

💼 - портфель из того и другого

Кто хочет собрать портфель под свой капитал, приходите на бесплатную вводную консультацию, напишите мне в личку слово «созвон» @murat_dimitrov

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией