Ⓜ️По данным ЦБ, в мае 2026 г. портфель кредитов физических лиц увеличился на 372₽ млрд и составил 39,42₽ трлн (1% м/м и 8,6% г/г, в апреле +188₽ млрд). В мае 2025 г. он увеличился на 166₽ млрд (напомню, что тогда был пик ставки в 21%). Кредитование продолжает свой активный рост: выдачи в автокредите умеренные, его сдерживают высокие цены на авто и ставка, потребительское кредитование взлетело из-за сезонности/снижения ставки, также виден переток из льготной ипотеки в рыночную (на кредиты с господдержкой пришлось 55% выдач, месяцем ранее 60%, напомню, что в 2025 г. в среднем этот показатель составлял 82%). Корпоративное кредитование снизилось:
🏠 Темпы роста ипотечного портфеля в мае увеличились на 0,3% (в апреле 0,4%), кредитов было выдано на 328₽ млрд (в апреле 359₽ млрд), в мае 2025 г. выдали 287₽ млрд. Выдача ипотеки с господдержкой составила 180₽ млрд (в апреле 202₽ млрд), почти вся выдача приходится на семейную ипотеку — 150₽ млрд (в апреле 163₽ млрд). Рыночная оживает — 148₽ млрд (в апреле 157₽ млрд), снижение ставки приносит плоды (средняя ставка по выданным за май рыночным кредитам составила 17,7%, в апреле была 18,5%). Выдачи в ипотеке превышают прошлогодние данные, но уже виден переток в рыночную т.к. ужесточили условия в Семейной ипотеке с февраля (количество льготных кредитов ограничено одним на семью)/снизили уровень возмещения банкам на покупку квартиры (2/2,5%) и выдача с господдержкой в мае уступила прошлогодним цифрам (в мае 2025 г. — 247₽ млрд). Конечно тут ещё не учтены рассрочки от застройщиков, но я разбирал операционные данные ЛСР за I кв. 2026 г. там доля рассрочек снизилась, а квадратный метр подешевел.
💳 Портфель потреб. кредитов увеличился на 172₽ млрд (+1,4% м/м, такой рост связан с расходами на отпуск, в апреле +18₽ млрд), в мае 2025 г. -6₽ млрд. Автокредитный портфель подрос на 19₽ млрд (+0,6% м/м, в апреле +31₽ млрд), в мае 2025 г. +12₽ млрд, спрос снизился, на него влияют завышенные цены на автомобили и высокая ключевая ставка. Портфель потреб. кредитов увеличился, во многом это связано со снижением ключевой ставки до 14,5%.
💼 Корпоративный кредитный портфель вырос на 1,2₽ трлн (+1,2% м/м, в апреле +1,8₽ трлн), в мае 2025 г. +0,7₽ трлн. Спрос снизился (инвестиции иссякают), поэтому кредитование ниже, чем месяц назад, но по году выше (ставка так-то снижается).
Рассматриваем данную динамику на примере Сбера и ВТБ:
🏦 Отчёт Сбербанка за май: портфель жилищных кредитов вырос на 0,8% за месяц (в апреле +1%), банк выдал 230₽ млрд ипотечных кредитов (+21% г/г, в апреле 255₽ млрд). Портфель потреб. кредитов вырос на 1,2% за месяц (в апреле 0,6%), банк выдал 228₽ млрд потреб. кредитов (+178% г/г, в апреле 205₽ млрд). Корп. кредитный портфель снизился на 0,4% (снижение произошло из-за погашений кредитов ряда крупных клиентов, в апреле +1,3%), корпоративным клиентам было выдано 1,6₽ трлн кредитов (0% г/г, в апреле 2₽ трлн).
🏦 Отчёт ВТБ за май: кредитный портфель юридических лиц вырос до 18,2₽ трлн (+5,6% с начала года), портфель кредитов физических лиц сократился до 7₽ трлн (-3,3% с начала года).
📌 Кредитный портфель вырос на большие цифры, чем месяцем ранее — это явное влияние от снижения ставки+сезонность. Снижение ставки до 14,5% (эффект лучше будет виден в июне, когда ставку снизили до 14,25%) и ужесточение семенной ипотеки благоприятно повлияли на выдачу рыночной ипотеки в мае, потребительское кредитование значительно возросло и ЦБ это должно насторожить, выдачи же автокредитов на благоприятном уровне.
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor