ЦБ снизил ставку до 14,25%, но дальнейшее снижение оказалось под вопросом

ЦБ снизил ставку до 14,25%, но дальнейшее снижение оказалось под вопросом

Совет директоров Центробанка 19 июня снизил ключевую ставку до 14,25% годовых.

Это уже девятое подряд смягчение денежно-кредитной политики, но на этот раз регулятор выбрал минимальный шаг в текущем цикле снижения ставки.

По словам Эльвиры Набиуллиной, на заседании рассматривались сразу три варианта: 14,5%, 14,25% и 14%. В пользу каждого из них были весомые аргументы.

С одной стороны, текущий рост цен замедлился, оценки устойчивой инфляции немного снизились, а деловая активность в апреле и мае начала восстанавливаться после слабых показателей начала года.

С другой стороны, в последние месяцы в России существенно ускорилось кредитование. И именно этот фактор, по словам главы ЦБ, может ограничить возможности для дальнейшего снижения ключевой ставки.

Фактически Центробанк дал понять: дальнейшее смягчение не гарантировано. На следующих заседаниях снижение ставки может продолжиться, но могут потребоваться и паузы. Размер каждого последующего шага также заранее не определён.

Дополнительным инфляционным риском стал рост цен на топливо.

Набиуллина предупредила, что июньский всплеск стоимости бензина повлияет на общую инфляцию, а на восстановление предложения, несмотря на принимаемые правительством меры, может потребоваться время.

В итоге совокупное влияние кредитования и бюджетных расходов уже требует более жёстких денежно-кредитных условий, чем Центробанк предполагал ещё в апреле.

Что думаете по этому поводу, друзья? Обсуждаем в комментариях!

Канал доступен также в МАХ и ВК

Сайт / Телеграм / YouTube / ВК