Я не военный эксперт и не политик. Рассуждать на тему «почему и доколе» не буду.
Я управляю своим портфелем. И моя задача — искать ответ на вопрос «что делать».
На фоне происходящего просто фиксирую факты:
- У наших недрузей есть план, они его придерживаются
- На высоком летнем спросе устроить топливный кризис вполне реально
- Даже Московский НПЗ остановил работу (а в Москве ПВО хватает)
- РФ начала импорт топлива. Тут можно было бы позлорадствовать про страну-бензоколонку без бензина, но повод слишком несмешной
Кстати, новость про импорт топлива следуют читать вместе с этой:
Экспорт нефти из западных портов РФ в первой половине июня на 35% превысил прежний план, поскольку участившиеся атаки беспилотников на НПЗ высвобождают дополнительные объемы сырья для поставки на внешний рынок, по данным источников в отрасли и расчётам Рейтер.
НПЗ не работают, больше нефти идёт на экспорт. А раз больше нефти идёт на экспорт, значит, НПЗ не работают на самом деле, шуток никаких.
В общем, топливный кризис надо закладывать в базовый сценарий на это лето.
Что это значит:
- Инфляция будет выше (топливо нужно примерно всем)
- ЦБ будет снижать ставку еще менее охотно
- ВВП будет расти ещё медленнее
Это негатив и для акций (в большей степени), и для облигаций (в меньшей, но тоже).
На этом фоне рынок акций обновляет локальные минимумы:
В теории на таком фоне должна расти валюта. Но я признаю свое поражение в прогнозировании курса рубля. Рубль крепок. Будто экспорт не сокращается, импорт не растет, а спред по ставкам в рубле и валюте не сжимается.
Поэтому облигации в моменте остаются для меня лучшей из идей.
Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые публикации!
Ваши "лайки" - лучшая обратная связь для автора блога!
Чуть раньше статьи выходят в Телеграм и MAX