Финансовые аналитики сталкиваются с проблемой, схожей с проблемой экстрасенсов. От них ожидают способности предсказывать будущее, но поскольку это невыполнимая задача, им приходится разрабатывать стратегии, которые создают видимость их способности.
Эта особенность хорошо иллюстрируется экспериментом, который в 1948 г. провёл американский психолог Бертрам Форер. Он предложил студентам пройти психологический тест, пообещав каждому индивидуальный разбор результатов. Однако вместо персональных характеристик все получили один и тот же текст, составленный из описаний, взятых из книги по астрологии. В нём были универсальные утверждения вроде: «Вы нуждаетесь в том, чтобы окружающие вас любили», «Иногда вы сомневаетесь в правильности своих решений», «У вас есть потенциал, который вы не всегда используете». Несмотря на то что описание было абсолютно одинаковым для всех, средняя оценка его точности составила 4,3 из 5.
Это был первый тест того, что стало известно как «эффект Барнума». Он был назван в честь американского шоумена П. Т. Барнума, который был известен тем, что создавал свои шоу таким образом, чтобы они были адаптированы под каждого отдельного зрителя. Ему также, возможно, апокрифически приписывают фразу: «Каждую минуту рождается лох».
Эффективные комментарии к финансовым рынкам зависят от успешного использования «заявлений Барнума», которые обладают несколькими важными характеристиками, включая:
Заявления должны быть достаточно расплывчатыми или универсально верными:
«Фундаментальные факторы снова начнут иметь значение».
Заявления должны демонстрировать уровень экспертности, при этом профессиональный жаргон заменяет конкретику:
«Высокодоходные облигации сталкиваются с надвигающимся кризисом сроков погашения».
Заявления содержат противоречивые элементы, что в любом случае делает комментатора правым:
«Мы ожидаем периодов волатильности, но это создаст возможности».
Лучшие "заявления Барнума" внушают авторитет, их невозможно опровергнуть, и их можно использовать для подтверждения своей правоты в будущем.
Подобно талантливому фокуснику, читающему по ошеломленной жертве, опытные рыночные комментаторы могут казаться прозорливыми, знающими и точными, не говоря при этом ничего значимого.
Легко критиковать такое поведение, но это неизбежная особенность механизма финансового рынка. Все хотят получать прогнозы о невероятно сложном и хаотичном будущем, и существует не так много способов оправдать эти ожидания. Вот доступные варианты:
Отказаться комментировать неясные вещи: Это почти всегда воспринимается как недостаток знаний, и, возможно, это будет последнее, что мы от вас услышим.
Сказать правду, что делать прогнозы на краткосрочную перспективу невозможно и не имеет особого значения для долгосрочных инвесторов: Хотя это правильный ответ, он быстро наскучит. Вас больше не попросят комментировать.
Делать смелые прогнозы о финансовых рынках: Это, как правило, плохая идея, потому что вы будете часто ошибаться, но для некоторых избранных – как правило, тех, кто не обладает харизмой и энтузиазмом – это может быть прибыльным путем.
Использовать заявления Барнума и много молчать: Это самый безопасный путь. Вы можете казаться достаточно умным, не будучи пойманным на том, что произнесли что-то, за что вас можно было бы привлечь к ответственности. Если вы сделаете это действительно хорошо, будет казаться, что вы часто оказываетесь правы.
Люди обращаются к экстрасенсам, чтобы получить утешение от глубокой неопределённости будущего. То же самое верно и для финансовых рынков. Чем непредсказуемее что-либо, тем сильнее наше желание слушать того, кто, как кажется, может это предсказать. Количество общих и расплывчатых комментариев о финансовых рынках, вероятно, больше отражает нас самих, чем тех, кто их предоставляет. Удачи!!!
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
Подкаст Тихого Трейдера. Перекрёсток всех рынков здесь.
Основной сайт "Тихий Трейдер".