Работает ли технический анализ на трежерях?
Работает. Как и на всех остальных облигациях. Есть особенности и отличия от ТА на акциях, но в общем и целом - работает. Вот пара примеров (внимание! это графики доходностей, а не цен!):
1. отработка тройной вершины в 2020-2022гг:
2. импульсная пятиволновка, тренд в 2022-2024гг:
Как видим - работает.
Теперь попробуем заглянуть в будущее.
Пару лет назад я писал, что летом 2020г завершилась эпоха снижения ставок, начавшаяся с шоковой терапии Волкера в 1981м. Сейчас разворот тренда стал бесспорен.
Теперь только вверх. Если вниз - это временно. Впереди почти 40 лет роста доходностей.
Перевожу с биржевого на общечеловеческий: впереди несколько десятилетий нарастающей инфляции. Волнообразно, медленно, но нарастающей.
На картиночке обоснована ближайшая цель: 5,5% годовых доходностей американских государственных облигаций.
Считается, что доходность длинных госбумаг равна ожидаемой инфляции. Это действительно так. Т.о. американский рынок закладывает инфляцию на ближайшие года примерно в 5-5,5%гг. Никакой речи о таргете инфляции в 2% для США уже давно не идет.
Для нас грешных это означает, что ни о каком таргете для РФ в 4% не может быть и речи. Что, впрочем, после истории с Русгидро, прямо связанной с уходом официальной инфляции ниже 6% - стало не просто ясно, а научно доказано, в опыте на живых людях.
Angry Bonds размовляет: " #гнетущее_ДКП
Поторопился я с самокатчиками как кульминацией - тут Русгидро обещает "гостинец".
Уже в этом году соотношение долг/EBITDA «РусГидро» достигнет 6,2x и создаст риски нарушения кредитных ковенант и кросс-дефолта по кредитному портфелю, говорится в материалах компании к годовому собранию по итогам 2025 г.
У Гидранта долг 1,3 трлн. прогнозируется. То есть это лягут не только они сами но и банки, парочку так точно. Кстати даже в первую очередь банки, потому что работу Русгидро, ясное дело, никто останавливать не будет
ДКП сработало. Развиваться надо на свои.
Как там еще было у Набиуллиной с Даниловой?
Слабые умрут. Ну да вот умрут.
Надо конечно в ЦБ показательно электричество выключить по такому случаю у начальства. Или давать по 2 часа в день. Слабые умерли, свет погас."
Но я вам могу не том же графике нарисовать линии и пострашнее:
Амеры, конечно, будут сопротивляться как могут, но борьба против объективной реальности обречена. Объективная реальность представлена огромными запасами трежерей в Китае, которые прямо сейчас распродаются, и еще более огромными залежами трежерей в Японии, которые не распродаются - пока ещё.
И не надо думать, что деглобализация с фрагментацией рынков спасет нас от импортирования инфляции и высоких ставок. Не спасет. Реальную инфляцию я видел в СССР собственными глазами, а СССР был закрыт от мира на несколько порядков крепче, чем РФ.
Что касается до моего портфеля, то я линкеры хеджирую флоатерами, ну и приторговываю по мелочи.
Всем профита!