Два года назад ИИ-токены продавали как «крипта поймала волну нейросетей

Два года назад ИИ-токены продавали как «крипта поймала волну нейросетей». Сегодня большинство из них в минус 80–90% от хаёв, и пора честно посмотреть, у кого под капотом продукт, а у кого только вывеска

Вторая часть трилогии. Берём три главных имени нарратива: Bittensor, Fetch.ai и Render

Bittensor (TAO). Самый амбициозный и самый сложный для понимания. На словах идея красивая: децентрализованный рынок машинного обучения, где подсети соревнуются, кто лучше решает ИИ-задачу, и за это получают эмиссию TAO. Сейчас активных подсетей 128, к концу года обещают 256. В декабре прошёл первый халвинг, дневная выдача упала с 7200 до 3600 TAO, потолок как у битка — 21 миллион монет. Грейскейл уже завёл траст под TAO и подал на ETF, решение ждут к августу. Звучит мощно, но есть беда: половина подсетей это «зомби», запустились ради токена, а продукта внутри нет. Оценить такое почти невозможно, ты покупаешь веру в то, что из сотни экспериментов выстрелит десяток

Fetch.ai (FET). Здесь самая нарядная обёртка. Fetch слепили с SingularityNET и Ocean в «Альянс сверхинтеллекта» и обещали единый токен ASI. Прошло два года: Ocean из альянса вышел, ребрендинг в ASI так и не доехал, на биржах всё ещё FET по 22 цента. При этом у самого Fetch есть живая вещь, фреймворк ИИ-агентов, которые сами договариваются и проводят сделки, с реальными корпоративными клиентами. Загвоздка в том, что продукт это агенты, а токен это обёртка над слиянием трёх команд. Связь между «агенты работают» и «FET растёт» очень тонкая

Render (RENDER). Самый приземлённый из тройки и потому самый честный. Сеть сдаёт в аренду простаивающие видеокарты под трёхмерную графику, монтаж, ИИ-вычисления. Вся соль в экономике: под каждый заказ сжигается ровно столько токена, сколько работа стоит в долларах. Нет заказов, нет сжигания. Есть заказы — токен становится дефицитнее. Это привязка цены к живому спросу, а не к красивым обещаниям. Недавно в сеть завели под 60 тысяч видеокарт, и сжигание ускорилось почти втрое. Среди клиентов настоящие студии, а не «партнёрства ради пресс-релиза»

Короче, расклад такой

Render — единственный, где живая выручка видна прямо в ончейне: сжёг токен, значит был реальный заказ. Bittensor — ставка на технологию, но это казино подсетей, заходить надо с пониманием, что половина пустышки. Fetch — продукт есть, но токен ловит из него крохи, а вся история с ASI пока больше про брендинг, чем про код

Сам я ни одну из трёх не держу. Моя ставка на ИИ-нарратив скромнее: лимитки по NEAR под $2, там хотя бы понятно, за что плачу. Эту тройку вернусь смотреть, когда рынок перестанет лить всё подряд

В субботу закрываем трилогию приваси-коинами: ZEC, XMR и Dash, кто реально приватный, а кто покупает время

🐻

#РазборНарратива #ИИтокены